Lors de ma première introduction à la finance décentralisée (DeFi), j’étais très sceptique. Cependant, au fil des années et après avoir acquis plus de connaissances, je suis désormais convaincu que, si elle est bien mise en œuvre, cette approche peut être révolutionnaire, apportant des bénéfices significatifs pour l’inclusion financière, la transparence des transactions de prêts et d’emprunts, ainsi que pour les envois de fonds, entre autres aspects.
Cependant, le secteur DeFi est confronté à un problème majeur. Bien que la valeur totale verrouillée dans les protocoles ait récemment dépassé les 120 milliards de dollars, la liquidité est éparpillée à travers de nombreuses blockchains non évolutives, interconnectées par un réseau complexe de ponts. De plus, ces blockchains possèdent des mécanismes de consensus, des structures de données et des formats de contrats intelligents différents, ce qui complique leur interopérabilité.
Cette situation s’avère inefficace et coûteuse, compromet l’expérience utilisateur et crée des vulnérabilités de sécurité inutiles. Examinons plus en détail ces problèmes et d’autres encore, avant de découvrir comment une seule blockchain évolutive pourrait les résoudre.
La liquidité fragmentée et ses implications
La fragmentation de la liquidité représente un défi pour DeFi : tout comme les États-Unis dominent le système financier mondial grâce à la profondeur de leurs marchés de capitaux, à la facilité d’accès et aux effets de réseau du dollar américain, DeFi bénéficierait d’une structure similaire. Toutefois, l’état actuel de DeFi, à savoir une fragmentation qui nécessite le transfert entre des blockchains incompatibles, engendre plusieurs autres problèmes qui ralentissent l’adoption de cette technologie.
Efficacité diminuée – Tout trader sur des bourses se prétendant décentralisées a sans doute rencontré le terme slippage, désignant la différence de prix lors de l’exécution d’une transaction. La faible liquidité, due à la division du capital des fournisseurs entre plusieurs protocoles et blockchains, en est l’une des principales causes.
Coûts augmentés – Bien que des blockchains comme Solana, Tron et BNB affichent des chiffres de valeur totale verrouillée impressionnants, Ethereum demeure la plateforme dominante avec plus de 65 milliards de dollars. Les frais de transaction sur Ethereum peuvent être élevés : récemment, j’ai été facturé 34 $ pour un échange. Au-delà de ces frais, le passage entre blockchains engendre aussi des frais de pont, et de nombreuses transactions échouent. Ces coûts ne devraient pas exister.
Expérience utilisateur dégradée – Tenter de relier Polygon à Ethereum pour effectuer une opération sur Polymarket m’a découragé, au point de jurer de ne jamais réutiliser cette blockchain. Une expérience utilisateur de ce type ne favorise pas l’adoption. La multitude d’interfaces, de portefeuilles et de jetons dérivés peut sembler intimidante. Si DeFi doit percer, elle doit proposer une utilisation aussi simple et transparente que possible.
Réduction des effets de réseau – Pour reprendre l’exemple du dollar, il jouit d’effets de réseau mondiaux. Son acceptation est universelle. À l’inverse, l’écosystème DeFi fragmenté nuit aux effets de réseau et amoindrit les bases d’utilisateurs autour de protocoles spécifiques. Une concentration de l’utilisation autour d’un petit nombre de protocoles sur une plateforme unique favoriserait la croissance, l’innovation, la liquidité accrue, des frais moins élevés, et bien d’autres avantages.
Risques de sécurité accrus – Les problèmes de sécurité, notamment les hacks de ponts blockchain, sont bien connus. Leur architecture centralisée complexe les rend vulnérables, et éparpiller les experts en sécurité sur plusieurs protocoles complique la détection des vulnérabilités. La communication entre contrats intelligents via des protocoles incompatibles augmente encore le risque.
Les enjeux liés à la liquidité fragmentée de DeFi ne s’arrêtent pas là, mais ceux mentionnés sont parmi les plus importants. Examinons maintenant comment une blockchain publique, évolutive et unificatrice pourrait remédier à certains de ces défis.
Le protocole Bitcoin d’origine se présente
Pour ceux qui l’ignorent, Bitcoin a été conçu pour pouvoir évoluer sans limites. Satoshi Nakamoto avait informé le développeur Mike Hearn qu’il n’atteindrait “jamais vraiment un plafond d’échelle”. L’objectif était de créer un avenir où des nœuds professionnels dans des centres de données seraient capables de traiter des milliards de transactions.
Il est inutile de rappeler ce qui s’est passé par la suite. Bitcoin n’est pas devenu une plateforme scalable, menant à l’essor d’Ethereum et de milliers d’autres blockchains, entraînant ainsi la fragmentation de DeFi et ses problèmes connexes.
Cependant, le Bitcoin original reste pertinent : grâce à son évolution sous le nom de BSV, il a récemment atteint la capacité d’un million de transactions par seconde, avec des frais de seulement 0,000001 $ par transaction, tout en ayant restauré de nombreux opcodes d’origine. Des langages de contrats intelligents comme sCrypt ont permis le développement d’applications variées sur BSV. Des solutions, allant des applications de suivi de la chaîne d’approvisionnement comme Trace App à des innovations en cybersécurité comme Sentinel Node, sont désormais disponibles sur la plateforme.
DeFi nécessite une blockchain mondiale unificatrice. Soyons réalistes : cela ne sera pas fait par Ethereum, Avalanche, Cardano ou Ripple, qui ne parviennent pas à répondre aux besoins. Pour qu’elle atteigne son potentiel, DeFi doit être capable de traiter des millions de transactions quotidiennes, puis par heure, puis par minute, de manière transparente et pratiquement sans frais.
Imaginez le potentiel de DeFi si l’ensemble de la liquidité, aujourd’hui éparpillée entre diverses blockchains, était centralisée sur une seule. Bien qu’il subsisterait de nombreux protocoles (la concurrence est bénéfique), leur interopérabilité rendrait le transfert entre eux aussi simple qu’un clic sur le bouton “Acheter maintenant” d’Amazon (NASDAQ : AMZN).
Une telle concentration de liquidité approfondirait l’écosystème, réduisant les frais, ajoutant ainsi un cycle d’adoption vertueux, qui générerait encore plus de liquidités, engendrerait davantage de compétitivité et menerait à la baisse des coûts. Avec des frais minimaux, tout un monde de microfinance s’ouvrirait, permettant au monde en développement d’accéder à ces services sans restrictions.
En tant qu’ancien sceptique devenu défenseur de DeFi, je crains que l’expérience utilisateur désagréable, la liquidité fragmentée et les coûts élevés ne limitent son adoption à des marchés plus riches, voire poussent beaucoup à l’abandonner complètement. Ce serait vraiment regrettable, car malgré les défis de conformité réglementaire et d’autres questions, DeFi a un potentiel immense pour transformer le monde de manière positive. Les développeurs devraient porter une attention particulière aux blockchain évolutives comme BSV, avant que la fenêtre d’opportunité ne se referme.
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Source : https://coingeek.com/defi-liquidity-is-fragmented-scalable-blockchain-is-the-solution/
Résumé : La finance décentralisée (DeFi) présente un potentiel révolutionnaire dans l’inclusion financière et la transparence, mais souffre de problèmes de liquidité fragmentée, d’efficacité réduite, de coûts élevés, d’expérience utilisateur compromise et de risques de sécurité accrus. Une approche basée sur une blockchain évolutive unifiée, comme le Bitcoin SV (BSV), pourrait résoudre ces défis et permettre à DeFi d’atteindre son plein potentiel, offrant ainsi des opportunités démocratiques à un plus grand nombre de personnes, notamment dans le monde en développement.
