La Fed tient sa première réunion de 2025 alors que le Bitcoin se négocie autour de 102 000 $

Résumé

• La Fed devrait conserver les taux d’intérêt actuels (4,25-4,50%) lors de sa réunion de mercredi tout en maintenant son discours belliciste de décembre.
• Les politiques d’expulsion de masse de Trump pourraient avoir un impact sur l’économie.
• Les États-Unis ont atteint un plafond de dette de 36 trillions de dollars, entraînant l’activation de mesures extraordinaires, y compris des dépenses de TGA.
• Bitcoin se négocie autour de 102 000 $, avec des analystes anticipant des mouvements de prix en fonction du ton de Powell lors de la réunion du FOMC.
• Les récentes données sur l’inflation des loyers montrent une modération, ce qui pourrait influencer les décisions futures de la Fed.

La Réserve fédérale (Fed) se prépare à sa première réunion de 2025, qui aura lieu mercredi, avec les marchés surveillant attentivement les signaux concernant la politique monétaire future. Cette réunion se déroule alors que le bitcoin se négocie près de 102 000 $ et que les nouvelles politiques d’immigration commencent à se mettre en place aux États-Unis.

Le Federal Open Market Committee (FOMC) devrait majoritairement maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel, entre 4,25 % et 4,50 %. Cette décision fait suite à une baisse de 25 points de base en décembre, représentant une réduction de 100 points de base depuis septembre 2024.

Les acteurs du marché anticipent en grande partie une décision de taux stable, l’outil Fedwatch de CME indiquant une probabilité de 99,5 % que les taux restent inchangés. L’attention se tournera plutôt vers la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, prévue pour 19h30 UTC mercredi.

Cette réunion intervient dans le contexte des nouvelles politiques d’immigration mises en œuvre par le président Donald Trump ce week-end. Les premières estimations indiquent que les déportations pourraient potentiellement toucher entre un et dix millions de personnes résidant actuellement aux États-Unis.

Je pouvais voir un coup de couteau avant FOMC TBH.$BTC pic.twitter.com/qupm77ujet

– Byzantine General (@ByZGeneral) 28 janvier 2025

Les conséquences de ces politiques sur le marché du travail attirent l’attention des analystes économiques. Benjamin Picton, macro-stratège principal chez Rabobank, souligne que le retrait d’un million de travailleurs de la main-d’œuvre pourrait resserrer le marché du travail déjà tendu, entraînant potentiellement une pression à la hausse sur les salaires et l’inflation.

Le Département du Trésor a récemment annoncé que les États-Unis avaient atteint leurs 36 trillions de dollars de plafond de dette, ce qui a conduit à la mise en œuvre de mesures extraordinaires. L’une de ces actions clés concerne la réduction du compte général du Trésor (TGA), qui aide généralement à améliorer la liquidité du marché.

Le prix du bitcoin reste relativement stable en attendant la réunion de la Fed, se consolidant au-dessus de 100 000 $ après une brève chute en dessous de cette barre psychologique. La crypto-monnaie a clôturé à 102 000 $ le 28 janvier, les commerçants guettant une potentielle volatilité à la suite des commentaires de Powell.

Les données récentes montrent une modération de l’inflation des loyers, un élément essentiel de l’indice des prix à la consommation. L’indice « All Tenant Rent » du Département du Travail a enregistré un ralentissement à 3,2 % au quatrième trimestre, contre 3,9 % le trimestre précédent et 5,5 % l’année dernière.

Les analystes techniques identifient plusieurs niveaux de prix clés pour le bitcoin autour de la réunion du FOMC. Les niveaux de soutien se situent autour de 97 000 $ et 94 000 $, certains analystes pensent que ces zones pourraient être testées avant la réunion. Les niveaux de résistance se trouvent près de 107 000 $, et une poussée potentielle vers de nouveaux sommets historiques au-dessus de 110 000 $ pourrait survenir si le sentiment du marché s’améliore.

Les commentateurs du marché notent que les revendications de Trump en faveur de baisses de taux d’intérêt ajoutent une complexité supplémentaire à la réunion. Cependant, il est souligné que la Réserve fédérale maintient son indépendance dans ses décisions politiques.

Les analystes de Danske Bank prévoient un impact limité sur le marché en raison de cette réunion, signalant une communication claire en amont depuis décembre. Bien que les suppositions préliminaires concernant les politiques de Trump aient été en partie intégrées, l’incertitude demeure élevée.

La situation des dépenses TGA constitue un facteur supplémentaire à prendre en compte. Ces dépenses créent généralement des conditions de liquidité plus favorables, ce qui pourrait atténuer certains impacts des mesures de resserrement quantitatif de la Fed.

Les principaux indicateurs d’inflation des loyers suggèrent une tendance potentielle à l’assouplissement, un sujet que Powell pourrait aborder lors de sa conférence de presse. Nick Timaros, économiste en chef du Wall Street Journal, a souligné que les niveaux actuels se rapprochent de la moyenne de 3,1 % de 2017 à 2019.

Byzantine General, un analyste du marché des contrats à terme, suggère que les prix du bitcoin pourraient tester des niveaux inférieurs dans la fourchette de 92 000 $ à 94 000 $ avant la fin de la réunion du FOMC. Cependant, d’autres analystes évoquent des scénarios possiblement haussiers si le ton de Powell apparaît moins belliciste qu’en décembre.

Le marché reste particulièrement attentif à tout changement dans les prévisions à long terme, surtout compte tenu des données économiques récentes et du nouveau climat politique sous l’administration Trump.