L’effondrement de la FTX en 2022 est devenu l’un des cas de chapitre 11 les plus coûteux de l’histoire américaine. Selon des informations de Bloomberg, les frais liés à la faillite de FTX ont frôlé 1 milliard de dollars.
Au 2 janvier, 948 millions de dollars avaient été versés à un grand nombre de cabinets d’avocats, les documents judiciaires révélant que plus de 952 millions de dollars de frais avaient été approuvés. Ce montant place la faillite de FTX parmi les affaires juridiques les plus onéreuses de l’histoire des États-Unis.
Un résultat rare pour les créanciers : récupérer plus que ce qu’ils devaient
Cela se produit alors que les créanciers espèrent récupérer 118 % de ce qu’ils ont perdu, un événement rarissime dans les procédures de chapitre 11, où les créanciers reçoivent habituellement moins d’un dollar pour chaque dollar dû.
Les créanciers doivent cette belle issue à la multitude d’avocats et de conseillers financiers qui ont réussi à retrouver des milliards de dollars d’actifs numériques et des fonds égarés dans un réseau complexe de comptes, a rapporté Bloomberg News.
Les bénéficiaires incluent des fonds spéculatifs qui ont obtenu les réclamations des clients de FTX, lesquelles ont chuté à un niveau aussi bas que 10 cents sur le dollar après la chute de la société. FTX a demandé une protection en novembre 2022 et a indiqué la semaine dernière avoir lancé la distribution pour les clients initiaux.
Bien que les créanciers s’apprêtent à recevoir d’importants paiements, le coût d’atteindre cet objectif est astronomique. L’affaire est devenue la faillite chapitre 11 la plus chère dans le domaine des crypto-monnaies, dépassant largement d’autres faillites notables telles que celles de Celsius Network, BlockFI et Genesis Global. Les 502 millions de dollars de frais liés à ces faillites combinées représentent presque la moitié de ceux engendrés dans le cas de FTX.
Au cœur de ce processus coûteux se trouve le cabinet Sullivan & Cromwell LLP, l’avocat principal de FTX, qui a facturé plus de 248,6 millions de dollars. Le conseiller financier Alvarez & Marsal a reçu environ 306 millions de dollars.
Les avocats représentant les clients et créanciers de FTX ont cumulé 110,3 millions de dollars de frais supplémentaires. Le montant total de ces coûts en fait l’un des cas de faillite les plus onéreux de ces dernières années, comme l’indiquent les données de BankruptcyData.
Les avocats suggèrent que ces frais élevés auraient pu être évités si FTX avait géré ses finances avec plus de rigueur, selon le rapport de Bloomberg.
Le professeur de Harvard Law School, Jared Ellias, a souligné que les coûts de faillite auraient été bien inférieurs si l’entreprise avait tenu des registres financiers adéquats.
Lorsque John Ray, responsable de la restructuration, a pris la direction de FTX après l’effondrement, il a été choqué par le manque de contrôles d’entreprise et de données financières fiables.
En quarante ans de carrière, y compris à la tête de la faillite d’Enron, Ray a déclaré que l’échec de FTX était le plus extrême qu’il ait jamais observé.
Le cabinet de conseil de Ray a facturé plus de 8 millions de dollars, selon des archives judiciaires, pour avoir dirigé le processus de restructuration. Au fur et à mesure que les événements avancent, les avocats continuent d’explorer les entités juridiques dispersées de FTX pour retrouver plus d’actifs à remettre aux créanciers.
Parallèlement, la complexité de l’affaire est exacerbée par l’ampleur des opérations mondiales de FTX et le manque de réglementation dans le secteur financier technologique, comme l’a signalé Katherine Stadler, examinateur indépendant des frais de FTX.
Bien que le rapport de Stadler indique que la faillite se révèle « très coûteuse selon toute mesure », il a également souligné la performance impressionnante des professionnels impliqués.
Les recherches d’Ellias montrent que les coûts associés aux procédures de chapitre 11 ont régulièrement augmenté au cours de la dernière décennie, les actifs précieux d’une entreprise étant de plus en plus ponctionnés pour ces frais professionnels. Cette tendance malheureuse semble devenir la norme pour les faillites à grande échelle à l’ère moderne.
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Source : Cryptopolitan
Résumé : La faillite de FTX en 2022 est devenue l’un des cas les plus coûteux du chapitre 11 dans l’histoire américaine, avec près d’un milliard de dollars en frais juridiques. Alors que les créanciers espèrent récupérer plus que ce qui leur est dû, les frais élevés sont attribués à une mauvaise gestion financière au sein de l’entreprise. Le cabinet Sullivan & Cromwell LLP et le conseiller Alvarez & Marsal ont facturé des montants astronomiques, tandis que la complexité de l’affaire a mis en lumière les défauts réglementaires dans le secteur des crypto-monnaies.
