Le réseau Ethereum est confronté à une «crise narrative», avec sa communauté éclatée sur la proposition de valeur fondamentale d’ETH.
Une fois salué comme fondement de Web3, l’écosystème Ethereum continue de supporter l’ombre, mettant progressivement son avantage du marché en question.
Les dirigeants cryptographiques débattent de la crise narrative d’Ethereum
Zach Rynes, liaison communautaire à Chainlink, soutient qu’Ethereum n’a pas de récit économique unifié. Il cite un fossé qui a laissé Ethereum vulnérable aux pivots narratifs constants. Cela, dit Rynes, affaiblit la conviction des investisseurs.
«Nous avons encore deux camps. Ceux qui pensent que les revenus sont l’histoire la plus importante (échographie ou une histoire sur le rendement) et ceux qui pensent que SOV [store of value] est l’histoire la plus importante (argent programmable) », a déclaré Rynes.
Chaque partie se plaide comme si elle était correcte, et l’autre est erronée. Cependant, selon la liaison ChainLink, cela menace l’appel à long terme d’Ethereum au milieu de l’intensification de la concurrence.
Le récit de l’argent à l’échographie était dominant lors des revenus des frais de pointe d’Ethereum en 2021. Cependant, il a depuis vaccité, avec des réseaux de couche 2 (L2) tels que l’arbitrum et l’optimisme absorbant une part croissante des frais de gaz et de la valeur extractible maximale.
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Cela a laissé Ethereum avec une réduction des revenus de la couche 1 (L1) et une baisse de la domination économique.
“Ethereum a perdu la partie la plus précieuse de la pile aux L2 tout en optimisant la partie la moins précieuse. Il a maintenant besoin d’un volume fou sur chaîne juste pour faire fonctionner son économie”, a fait allusion Rynes.
De l’autre côté du débat, l’éducateur Ethereum et l’investisseur providentiel Sassal ont souligné que l’ETH devait pleinement adopter son rôle de SOV, et non seulement les mesures d’évaluation basées sur les frais.
“Si l’ETH n’est évalué que sur les revenus générés, alors cela ne vaudra jamais grand-chose”, a-t-il déclaré.
Ethereum comme réserve de valeur
Sassal fait valoir qu’un magasin durable de statut de valeur dépend d’un récit largement organisé, une croyance partagée similaire au statut d’or numérique de Bitcoin. Cependant, le positionnement fragmenté d’Ethereum contraste fortement avec la marque cohérente de Bitcoin.
Des critiques comme Planb, le créateur du modèle de stock-flux, ont appelé Ethereum pour sa centralisation et ses origines pré-minées.
Beincrypto a rapporté que Planb a qualifié Ethereum de «pièce de gouvernance technocratique» plutôt qu’un atout dur décentralisé.
“La pré-mine est un gros drapeau rouge, mais je suppose que certaines personnes s’en moquent”, a déclaré Planb.
Pendant ce temps, les tensions internes du développeur amplifient ces préoccupations. Un différend récent sur la feuille de route d’Ethereum et les philosophies de conception L2 met en évidence la tension continue de gouvernance. Pris ensemble, ces étalons l’histoire de Ethereum plus loin.
En revanche, des chaînes rivales comme Solana (Sol) et la chaîne BNB se poursuivent avec des récits unifiés. La vitesse, la rentabilité et l’expérience des développeurs projettent une ombre sur Ethereum.
Tant que Ethereum n’a pas une identité économique claire, cela risque de perdre la pertinence pour les concurrents avec des messages plus simples et plus cohésifs.
Il peut avoir besoin de concevoir un récit pour maintenir sa domination du marché et son leadership intellectuel dans Web3. C’est peut-être la voie à suivre pour intégrer sa programmabilité, sa sécurité et sa décentralisation sans se pencher trop fort sur les comparaisons erronées ou les illusions de revenus.
“Eth doit être son propre atout avec sa propre histoire et personne n’a encore compris ce que c’est”, a fait remarquer Rynes.
Ethereum peut-il résoudre sa crise d’identité avant que le marché ne passe à des chaînes plus simples, plus rapides ou plus unifiées idéologiquement?
La réponse peut déterminer si l’ETH reste le deuxième plus grand altcoin de Crypto par la capitalisation boursière ou un exemple d’innovation fracturée.
Résumé: Ethereum traverse une crise narrative, avec des divisions au sein de sa communauté sur sa proposition de valeur. Les débats autour de son rôle en tant que store of value et les préoccupations de gouvernance internes menacent son avenir face à une concurrence croissante. L’identité économique d’Ethereum doit être clarifiée pour assurer sa pertinence sur le marché.
