Lundi, les taux de prêts de référence en Chine sont restés inchangés car il fait face à l’adoucissement de la croissance et de la faible confiance des consommateurs.
La Banque populaire de Chine a laissé le LPR d’un an à 3,0 % et le taux de pré-prêt de cinq ans à 3,5 %.
Les taux de prime de prêt, fixés par une enquête menée par un certain nombre de banques commerciales qui envoient des propositions de taux à la banque centrale du pays, guident les meilleurs tarifs offerts aux meilleurs clients.
Le LPR d’un an joue un rôle clé dans la formation de la plupart des prêts ménagers et d’entreprise à travers la Chine. Le taux de cinq ans est largement utilisé comme référence pour les nouveaux contrats hypothécaires.
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Cette décision fait suite à la publication des chiffres du PIB au deuxième trimestre montrant une croissance de 5,2 % d’une année sur l’autre, inférieure à 5,4 % au premier trimestre mais légèrement supérieur aux prévisions de 5,1 %.
Les ventes au détail en juin ont perdu de l’élan, en hausse de 4,8 % par rapport au même mois de l’année dernière, après une augmentation de 6,4 % du mois précédent. Ce chiffre de juin a échoué au gain de 5,4 % prévu par les économistes interrogés par Reuters.
Après l’annonce, le Yuan offshore s’est tenu stable, se négociant à environ 7,179 contre l’USD.
S’adressant à CNBC, Frederic Neumann de HSBC, a déclaré qu’il y avait « peu d’urgence perçue » pour de nouvelles baisses de taux, car la croissance restait au-dessus de l’objectif. “Avec des taux d’intérêt déjà relativement bas, un assouplissement supplémentaire peut être moins efficace pour augmenter la demande que les mesures budgétaires”, a-t-il ajouté.
Neumann a noté que la banque centrale pourrait préférer garder une « poudre politique sèche pour le moment » et ne réduire les taux que si l’effet des tarifs américains sur les exportations de la Chine s’intensifie. Il a également suggéré que les pressions désinflationnaires en cours et les taux d’intérêt relativement élevés pourraient provoquer un soutien supplémentaire plus tard.
La demande pourrait s’affaiblir dans la 2e moitié de 2025
Dans une note datée du 9 juillet, les analystes de Nomura ont averti que si les indicateurs actuels semblent stables, les fondamentaux pourraient ne plus affaiblir dans la 2e partie de l’année. Ils ont souligné les signes que la demande pourrait s’adoucir dans plusieurs domaines, les prix des actifs peuvent être confrontés à une contrainte renouvelée et une certaine facilité pourrait être observée dans les taux d’intérêt du marché.
Compte tenu de ces risques, l’équipe de Nomura a déclaré que Pékin « se précipiterait très probablement pour déployer une nouvelle série de mesures de soutien » avant la fin de l’année. Ils ont décrit une « falaise de demande » imminente en raison du ralentissement des exportations à cause des ventes et des tarifs américains.
En vertu de ces pressions, les analystes s’attendent à ce que la santé budgétaire dans de nombreuses villes se dégrade et prévoient que la croissance du PIB ralentira à environ 4,0 % dans la seconde moitié de l’année, contre environ 5,1 % au premier semestre.
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Source : https://www.cryptopolitan.com/china-keeps-lending-teady/
Résumé
Les taux d’intérêt en Chine sont restés stables face à un ralentissement possible de la croissance, avec des prévisions de soutien budgétaire anticipées pour stimuler l’économie. Les analystes s’inquiètent de la demande et de la santé budgétaire à l’approche de la fin de l’année.
