Le secteur des cryptomonnaies est réputé pour sa forte volatilité. Au début de février, nous avons encore une fois fait l’expérience de cette réalité avec la plus grande vague de liquidation de l’histoire, perdant 2,2 milliards de dollars en seulement 24 heures. Cependant, les stablecoins offrent une alternative à ces fluctuations extrêmes des marchés crypto. De nombreuses stratégies peuvent permettre de générer des rendements tout en évitant l’exposition aux variations du marché. Accompagnons-nous dans l’exploration de plusieurs de ces stratégies visant à obtenir des rendements intéressants tout en utilisant des stablecoins.
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Hyperliquid HLP Vault (9 %)
Alors que Hyperliquid L1 a récemment lancé son très attendu HyperEVM, la plateforme d’échanges décentralisés HyperliquidX propose une stratégie fascinante autour des stablecoins.
En mai 2023, Hyperliquid a annoncé la création d’un coffre-fort nommé Hyperliquidity Provider (HLP). Plutôt que de confier la tenue de marché à des acteurs privés, Hyperliquid a choisi d’ouvrir ces stratégies à tous ses utilisateurs.
« Ce coffre-fort communautaire fournit des liquidités à Hyperliquid via diverses stratégies de tenue de marché, effectue des liquidations et perçoit des frais de plateforme. »
Pour rappel, le market making est une activité cruciale sur les marchés financiers. Un market maker est un acteur qui propose en permanence des prix d’achat (bid) et de vente (ask) pour un actif donné, garantissant ainsi la liquidité du marché et permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre rapidement. Le market maker tire ses bénéfices de l’écart entre ces prix, appelé spread.
Générer des intérêts via le HLP
En déposant des fonds dans ce coffre-fort, vous pouvez bénéficier d’un rendement tiré des activités sur HyperliquidX.
Pour cela, rendez-vous sur la plateforme Hyperliquid : https://app.hyperliquid.xyz/.
Une fois sur Hyperliquid, vous devez déposer des USDC en provenance du réseau Arbitrum. Vous pouvez acquérir des USDC via l’échange décentralisé ou centralisé de votre choix. Par exemple, Binance permet de retirer des fonds directement vers Arbitrum.
Après avoir déposé vos USDC sur Hyperliquid, dirigez-vous vers la section « Vaults » où vous trouverez le coffre-fort Hyperliquidity Provider (HLP). Cliquez dessus pour y déposer vos USDC.
Actuellement, le vault propose un rendement annualisé (APR) de 9 %. Ce chiffre peut cependant fluctuer considérablement, ayant souvent atteint 20 %. Il est donc important de suivre les performances des traders et l’activité sur la plateforme.
Aerodrome Finance – USDC/EURC (4-23 %)
Passons à une stratégie un peu plus technique mais potentiellement plus lucrative sur la plateforme Aerodrome Finance, le plus important échange décentralisé du L2 Base.
Ce pool est composé de deux actifs, l’USDC et l’EURC. L’USDC est bien connu comme étant le stablecoin émis par le géant Circle, tandis que l’EURC est le stablecoin euro également émis par Circle.
Le pool USDC/EURC est un pool de « concentrated liquidity ». Ce type de pool permet d’optimiser l’utilisation du capital des fournisseurs de liquidité. Contrairement aux pools de liquidité traditionnels où les actifs sont répartis uniformément sur toute la courbe de prix, la liquidité concentrée permet de cibler des plages de prix spécifiques.
Cependant, cette stratégie requiert une gestion plus active des positions ainsi qu’une compréhension approfondie des dynamiques du marché, car le risque de perte impermanente peut augmenter si le prix sort de la plage définie.
Générer des intérêts via le pool CL50-EURC/USDC
Pour générer des rendements via ce pool, il est nécessaire de détenir des fonds sur le L2 Base. Assurez-vous également d’avoir quelques ETH pour couvrir les frais de transactions.
Utilisez la fonction swap d’Aerodrome Finance pour acheter des USDC et des EURC. Notez que vous aurez besoin de plus d’EURC que d’USDC selon la plage choisie.
Ensuite, accédez au pool CL50-EURC/USDC : https://aerodrome.finance/.
Vous pourrez y sélectionner 3 plages différentes : narrow, common ou wide.
Les APR varieront en fonction de la plage choisie. Plus la plage est restreinte, plus l’APR sera élevé, mais le risque d’un dépassement de la plage augmente également. À l’inverse, une plage plus large entraînera un APR plus faible, mais avec un risque plus réduit.
De plus, votre ratio d’EURC/USDC à déposer dépendra de la plage choisie :
- Narrow : 100 EURC pour 24 USDC ;
- Common : 100 EURC pour 60 USDC ;
- Wide : 100 EURC pour 81 USDC.
Grâce à ce pool, vous pourrez obtenir un rendement compris entre 4 et 23 %, en fonction de la plage choisie et de votre tolérance au risque ainsi que votre volonté de gérer la position.
Il existe également un pool CL1-EURC/USDC qui propose un pas de prix très fin dans le range. Celui-ci concentre encore plus la liquidité et pourrait offrir un rendement encore supérieur (entre 34 et 162 % APR), mais il est associé à un risque accru de voir vos positions sortir du range, ce qui vous priverait de rendements. Ce pool s’adresse plutôt aux utilisateurs expérimentés.
Curve – USDC/crvUSD (22 %)
Pour terminer, examinons une stratégie moins technique sur le protocole Curve Finance.
Lancé en janvier 2020, Curve a déjà prouvé sa solidité avec un TVL de 2 milliards de dollars sur plus d’une vingtaine de blockchains.
Cette fois, nous allons explorer la version déployée sur le L2 Taiko. Pendant le programme Trailblazers (jusqu’au 17 mars), de nombreux pools sur Taiko proposent de gagner des récompenses supplémentaires en jetons TAIKO.
Ce pool est composé de l’USDC et du crvUSD. Rappelons que le crvUSD est un stablecoin décentralisé développé par Curve Finance, lancé en mai 2023, et garanti par des dépôts de crypto surcollatéralisés, principalement en ETH et jetons de Liquid Staking.
Son mécanisme de stabilité, basé sur l’algorithme Lending-Liquidating AMM Algorithm (LLAMMA), assure une gestion des risques de collatéralisation plus efficace que les méthodes traditionnelles.
Générer des intérêts via le pool USDC/crvUSD
Avant de commencer, il vous faudra détenir des ETH sur Taiko pour couvrir les frais de transaction, ainsi que des USDC. Pour transférer des fonds, nous recommandons le pont Rhino.
Une fois vos USDC et ETH transférés sur Taiko, dirigez-vous vers le pool Curve : https://curve.fi/.
À gauche, sélectionnez l’onglet « Deposit & Stake » pour faciliter le dépôt. Entrez le montant d’USDC (ou de crvUSD) à déposer, approuvez la dépense et procédez au dépôt.
Voilà ! Actuellement, le pool offre un APR de 22 % en jetons TAIKO, un rendement intéressant pour un pool en stablecoin.
Nous espérons que vous avez trouvé votre bonheur parmi les stratégies présentées dans cet article. Néanmoins, ces options comportent des risques. Bien qu’elles utilisent des stablecoins, les dangers liés aux hacks de smart contracts subsistent. Restez donc vigilant et surveillez régulièrement vos positions.
