Un printemps hivernal pour les cryptos ? Bien que Bitcoin (BTC) ait atteint un nouveau sommet historique à 109 000 dollars le 20 janvier 2025, le marché des cryptomonnaies a subi une chute notable depuis lors. Un récent rapport de Coinbase Institutional indique que plusieurs signaux suggèrent que cet hiver cryptographique pourrait perdurer encore quelques mois, avant de laisser place à un éventuel rebond.
- En 2025, Bitcoin a d’abord culminé à 109 000 dollars, avant d’enregistrer une baisse significative en raison des turbulences sur les marchés financiers.
- Le marché des cryptomonnaies pourrait rester en déclin jusqu’à l’été 2025, malgré une légère hausse des financements provenant des fonds de capital-risque.
Un marché crypto en déclin encore jusqu’à l’été 2025 ?
Malgré la résilience de Bitcoin face au chaos provoqué par les droits de douane américains, le reste du secteur des cryptomonnaies subit davantage de difficultés.
D’après le dernier rapport de Coinbase Institutional publié le 15 avril 2025, le financement du secteur par les fonds de capital-risque (VC) a légèrement augmenté au premier trimestre, mais il reste inférieur de 50 à 60% par rapport aux niveaux de 2021-2022. La situation indique que les nouvelles entrées de capitaux sont considérablement limitées, en particulier pour les altcoins.
Les analystes de Coinbase Institutional soulignent qu’un seuil souvent évoqué pour définir les marchés haussiers (bull market) et baissiers (bear market) dans le secteur des actions est un mouvement de 20 % ou plus par rapport aux derniers pics ou creux. Cependant, pour Bitcoin et les cryptomonnaies, la situation est un peu plus complexe.
Des indicateurs de bear market qui persistent, pour l’instant, sur le secteur de Bitcoin
Selon David Duong, responsable de la recherche chez Coinbase Institutional, des paramètres comme le z-score et les moyennes mobiles sur 200 jours sont plus appropriés pour analyser les tendances du marché crypto.
Le modèle z-score de Coinbase indique que le dernier cycle haussier a pris fin en février, mais les mouvements suivants ne sont pas à considérer comme baissiers, mais plutôt « neutres ».
En revanche, la moyenne mobile sur 200 jours montre que le marché est en territoire baissier depuis fin février, principalement en raison de l’incertitude macroéconomique, où les actifs à risque traditionnels tels que les actions rencontrent des obstacles.
Même si l’environnement réglementaire semble favorable, notamment aux États-Unis, la reprise reste incertaine pour le secteur des cryptomonnaies. Néanmoins, les experts de Coinbase Institutional gardent un certain optimisme, prévoyant un point bas des prix d’ici la fin du deuxième trimestre, avec une amélioration envisagée au troisième trimestre. Ils partagent cette perspective avec des analystes de Nansen, qui anticipent un creux du marché crypto entre avril et juin 2025.
