Fichiers en nuances de gris pour des adaptateurs Bitcoin ETF

La société américaine de gestion d’actifs en cryptomonnaies, Grayscale Investments, a demandé à lancer un nouveau produit ETF nommé Bitcoin Adapters aux États-Unis. Selon le dossier d’enregistrement que la société a soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC), ce nouveau produit sera négocié sur NYSE Arca. Cela marque une nouvelle étape pour Grayscale, reconnu comme l’un des principaux acteurs dans la promotion des produits ETF liés aux cryptomonnaies.

ETF Grayscale Bitcoin Adapters : une initiative stratégique

L’ETF Grayscale Bitcoin Adapters est un produit inédit qui vise à suivre les actions de sociétés cotées en bourse appliquant une stratégie de trésorerie basée sur le Bitcoin. Si cet ETF obtient les approvals nécessaires, il détiendra des actions de ces entreprises de manière pondérée, offrant ainsi une exposition indirecte au Bitcoin à travers ces actifs.

D’après les informations du dossier, le fonds aura pour objectif de détenir au moins 80 % de ses actifs sous-jacents. Il a également été précisé qu’il pourrait investir dans d’autres titres alternatifs ayant une exposition semblable aux actifs sous-jacents.

L’ETF Grayscale Bitcoin Adapters se concentrera sur l’investissement dans des entreprises, tant américaines qu’internationales, ayant une exposition au Bitcoin. Le dossier indique que les entreprises doivent être cotées sur une bourse développée pour être éligibles, avec une capitalisation boursière minimum de 100 millions de dollars et un chiffre d’affaires moyen sur six mois d’au moins 1 million de dollars par jour.

Voici les détails de la stratégie. Il s’agira d’un ETF d’actions qui détient les actions de sociétés qui détiennent du Bitcoin dans le cadre de leur trésorerie d’entreprise. pic.twitter.com/KVgUw5BViP

–James Seyffart (@JSeyff) 24 janvier 2025

Grayscale a précisé que tous les titres à inclure doivent avoir un flottant libre, avec au moins 10 % de leurs actions en circulation.

Cet ETF de Grayscale Investments fait partie des rares produits qu’ils ont déposés récemment. De plus, comme le souligne Coingape, Grayscale a également soumis une demande pour un FNB Litecoin auprès de la SEC américaine, consolidant ainsi son rôle de pionnier dans l’écosystème des cryptomonnaies.

Les entreprises ciblées pour l’ETF Grayscale

Parmi les sociétés cotées les plus en vue avec une exposition au Bitcoin figure MicroStrategy, une entreprise de logiciels et de veille économique. Récemment, cette société a acquis 11 000 BTC, portant sa détention totale à plus de 2 % de l’offre mondiale de Bitcoin, et elle a souvent recours à des financements pour ses acquisitions.

MicroStrategy a également annoncé un rachat de 1,05 milliard de dollars de BTC pour financer ses billets convertibles qui arriveront à échéance en 2027, une stratégie qui s’aligne avec les critères définis par Grayscale pour son ETF Adapter.

D’autres entreprises susceptibles d’être incluses dans l’ETF comprennent Riot, Mara Holdings, Metaplanet et KULR Technologies, toutes ayant intensifié leurs acquisitions de BTC au cours des derniers mois en profitant d’une valorisation boursière favorable.

L’attention se concentre sur la SEC américaine

La SEC américaine a récemment reçu de nombreuses propositions de modification de règles liées aux ETFs. En particulier, BlackRock a soumis une demande pour des rachats en nature pour l’iShares Bitcoin Trust, une initiative longtemps attendue par le marché.

Au-delà des produits ETF associés au Bitcoin, d’autres crypto-monnaies comme XRP, Dogecoin et Solana ont également fait l’objet de dépôts similaires. La suite dépendra de l’approche favorable de la SEC sous l’administration de Donald Trump.

Alors que l’attention se porte sur Mark Uyeda et possiblement Paul Atkins, il reste à déterminer comment le régulateur du marché abordera ces nouvelles demandes.