Analyse d’Occidental Petroleum : Le pari de Warren Buffett
Malgré son expertise en investissement, le premier choix de stock d’énergie de Warren Buffett dans le portefeuille de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) continue de lutter.
Occidental Petroleum, souvent considéré comme un investissement énergétique préféré de Buffett, a vu son cours de bourse diminuer malgré sa confiance continue dans l’entreprise.
La dernière acquisition d’actions d’Occidental par l’Oracle d’Omaha est survenue en février 2025, lorsque Berkshire Hathaway a acheté 763 017 actions de la société d’énergie basée à Houston pour 35,7 millions de dollars, portant sa participation totale à 28,2 %.
Depuis la séance de négociation du 21 mars, Oxy a clôturé à 47,94 $, plongeant 0,04 % pour la journée. Année à jour, l’action reste en baisse de plus de 3 %, et à son évaluation actuelle, Oxy se négocie à environ 21 % inférieur au prix d’entrée initial de Buffett de 60 $.
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Notamment, Occidental est à la traîne par rapport aux pairs du secteur, n’ayant pas obtenu les rendements que beaucoup attendaient, en particulier compte tenu de la confiance continue de Buffett dans l’entreprise.
Bien que l’implication de l’investisseur légendaire soit une source d’optimisme basée sur sa philosophie d’investissement de valeur, les luttes persistantes d’Occidental pourraient amener à se demander s’il s’agit d’un faux pas de la part de Buffett ou si la patience est nécessaire.
Oxy vaut-il la peine d’être acheté ?
Pour répondre à cette question, il est essentiel d’examiner les fondamentaux sous-jacents susceptibles d’affecter les performances futures d’Oxy. En effet, le stock a plusieurs catalyseurs susceptibles de soutenir une affaire haussière, en particulier d’un point de vue financier.
Dans ce cas, la société a atteint son objectif de remboursement de la dette de 4,5 milliards de dollars sept mois avant la date prévue au quatrième trimestre 2024, à la suite de son acquisition de 12 milliards de dollars de CrownRock en 2023.
Occidental a affiché 3,1 milliards de dollars de flux de trésorerie pour le même trimestre et 1,4 milliard de dollars de flux de trésorerie disponibles. De plus, la société a cédé les actifs en amont pour 1,2 milliard de dollars, renforçant son bilan.
L’entreprise a également clôturé l’année 2024 avec une forte production et une croissance des réserves. Au quatrième trimestre, Occidental a produit 1,46 million de barils d’équivalent pétrolier par jour, dépassant les prévisions, tirés par une forte production dans le bassin et les rochers du Permien.
Le total a prouvé que les réserves ont atteint 4,6 milliards de BOE, contre 4 milliards l’année précédente, en grande partie en raison de l’acquisition et des découvertes de Crownrock. Le taux de remplacement des réserves d’Occidental en 2024 a atteint 230 %, garantissant que plus de réserves ont été ajoutées que produites. Avec une production solide et une base de ressources croissantes, la société est bien placée pour 2025.
Compte tenu de son attrait de dividendes, Oxy présente une opportunité d’investissement à long terme idéale pour les investisseurs axés sur le revenu. Plus précisément, lors du dernier rapport sur les résultats, le géant de l’énergie a annoncé une augmentation de 9 % de son dividende trimestriel à 0,24 $ par action, payable le 15 avril 2025, aux actionnaires records le 10 mars 2025.
D’un autre côté, l’investissement de la société dans la technologie de capture directe (DAC) renforce sa position dans la réduction du carbone, l’accord de Microsoft pour acheter 500 000 tonnes métriques de crédits d’élimination mettant en évidence son importance.
Risques d’achat
Pendant ce temps, le stock n’est pas sans risques. Par exemple, Occidental pourrait être affecté par la volatilité des prix du pétrole, car il n’a pas de couvertures de produits de base actifs pour atténuer les ralentissements du marché. Une forte baisse des prix du brut pourrait avoir un impact sur les performances.
Les prévisions de production du premier trimestre de la société énergétique 2025 de 1,39 million de barils d’équivalent pétrolier par jour ont échoué aux attentes des analystes de 1,43 million, ce qui a soulevé des préoccupations concernant les défis opérationnels potentiels.
Dans le même temps, Raymond James a dégradé Occidental Petroleum de « Strong Acheter » à « Surperform » et a abaissé son objectif de cours à 64 $, citant les prix plus faibles du pétrole et la surperformance récente des actions. Malgré les estimations des bénéfices du quatrième trimestre de 18 %, l’entreprise a pris une position plus prudente.
Le consensus des analystes de Wall Street sur Tipranks prévoit une hausse de 21 % pour l’oxy-stock au cours des 12 prochains mois, prévoyant un prix moyen de 58 $ et une note de « maintien ».
Résumé : Alors qu’Occidental Petroleum a fait face à des difficultés à court terme, ses fondamentaux suggèrent que le stock a de solides chances de se rallier. Malgré la faiblesse des prix et les rétrogradations des analystes, la confiance continue de Buffett dans le stock met en évidence son potentiel. Compte tenu de ces facteurs, les investisseurs peuvent vouloir faire preuve de patience, car l’action pourrait être prête pour un rebond en 2025.
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