Est-ce le chemin vers l’hyperbitcoinisation ?

Lave a développé une plateforme d’emprunt de Bitcoin auto-custodiale. Contrairement aux services de prêt de cryptomonnaie traditionnels qui prennent la garde des actifs des utilisateurs (et s’engagent parfois dans des pratiques risquées comme la réhypothécation), LAVA est auto-custodiale et utilise des contrats intelligents natifs Bitcoin (DLC) pour permettre une expérience d’emprunt plus sécurisée. Le produit principal de la plateforme est la Voûte de Lave, disponible sur mobile et bureau, qui sert de portefeuille sécurisé et d’interface d’emprunt. Elle utilise des fonctionnalités de sécurité avancées, telles que des puces sécurisées basées sur des appareils pour la gestion des clés privées et l’authentification biométrique / deux facteurs, pour s’assurer que les fonds des utilisateurs restent en sécurité. Lave propose également des sauvegardes chiffrées pour atténuer le risque de perte de fonds en un seul point de défaillance.

Lave Prêts permet également aux utilisateurs d’emprunter des dollars contre leurs Bitcoins, fournissant des liquidités sans les obliger à vendre leur bitcoin. Cela est particulièrement attrayant pour les Hodlers Bitcoin qui souhaitent maintenir une exposition à long terme à l’appréciation potentielle de la BTC tout en accédant à des liquidités pour des besoins immédiats. La technologie du contrat de journal discret (DLC) de Lave lui permet de fournir ces prêts de manière auto-custodiale, réduisant le risque de contrepartie et de réhypothécation.

Intégration des stablecoins – Lavausd

Lave a lancé sa propre offre de stablecoin – Lavausd – pour combiner le bitcoin avec des dépenses basées sur le dollar. Lavausd est échangeable 1:1 contre le dollar américain via des réserves investies en espèces et en instruments hautement liquides. Le portefeuille de réserve contient un mélange de bons du Trésor américain à court terme, d’accords de rachat du Trésor américain au jour le jour et des fonds sur le marché monétaire, tous déposés avec des partenaires tels que BlackRock et Fidelity. Lavausd permet aux utilisateurs d’effectuer des paiements dans le monde entier sans friction.

Voici pourquoi ils l’ont lancé :

• Instantané et mondial : Lavausd étend la stabilité du dollar américain à une base d’utilisateurs mondiale tout en maintenant la non-confiance et la sécurité de la cryptographie moderne. Toutes les transactions sont instantanées et réglées 24/7/365, avec un support pour des rampes d’accès instantanées et des sorties vers les monnaies fiduciaires du monde entier.
• Coût moindre : En tant que dollars numériques programmables, les transactions sont beaucoup moins chères et plus efficaces à traiter, évitant ainsi les frais et les frictions inutiles du système bancaire Fiat.
• Récompenses : Lavausd facilite la répartition des rendements, des points et d’autres avantages exclusifs pour les utilisateurs.
• Sécurité : Lave est en mesure de fournir aux institutions des rapports détaillés pour le soutien de Lavausd à la demande alors qu’il était extrêmement difficile de contacter les équipes de soutien d’autres grands émetteurs de stablecoin, a déclaré l’équipe. Les réserves du stablecoin de Lave sont détenues dans des comptes séparés en faillite avec des institutions financières réglementées. Cela garantit que les réserves sont totalement protégées et maintenues séparées des fonds d’exploitation de Lave, la société, l’émetteur ou ses gardiens. Même dans le cas improbable d’une faillite, ces réserves restent accessibles et protégées pour assurer le soutien complet de tous les stablecoins émis.
• Échanges transversaux : La plateforme prend en charge les stablecoins sur d’autres réseaux (pas seulement le bitcoin), en utilisant des swaps atomiques pour garantir aux emprunteurs des stablecoins tandis que les prêteurs sécurisent les garanties de Bitcoin. Au fil du temps, Lave prévoit d’étendre le support à plusieurs réseaux, y compris potentiellement des alternatives de stablecoin basées sur Bitcoin à mesure qu’elles mûrissent.

L’équipe a attiré des investissements importants. Depuis sa création, Lave a levé 30 millions de dollars auprès d’investisseurs, dont Khosla Ventures, Founders Fund et Susquehanna International Group, avec la participation d’anges dans des institutions telles que la Qatar Investment Authority, Google et Franklin Templeton entre autres. En décembre 2024, elle a recueilli 10 millions de dollars lors d’un tour de série A dirigé par Khosla Ventures et Founders Fund, avec des investisseurs notables comme Keith Rabois. Plus récemment, Lave a levé une série A supplémentaire de 30 millions de dollars avec des investisseurs comme la Qatar Investment Authority et Bijan Tehrani. Divulgation complète : UTXO a participé au tour de financement de Lave.

Le cas pour dépenser BTC par rapport aux dépenses

La semaine dernière, ce tweet de Caitlin Long et amplifié par notre Bitcoiner préféré au Congrès, Cynthia Lummis, a reçu une réaction significative de certains bitcoins, offensés à l’idée de perpétuer le système Fiat au lieu de transiger directement avec Bitcoin, comme prévu par Satoshi.

(Remerciements spéciaux à notre OG Bitcoin magazine, Mike Germano et à l’extraordinaire PuBkey, Thomas Pacchia, pour avoir si gracieusement tenu des bières – le vin est meilleur !)

Dépenser le BTC directement avec des commerçants ou des individus est souvent salué comme une étape vers l’hyperbitcoinisation – le scénario hypothétique où le BTC devient la monnaie mondiale dominante. Cette approche renforce l’effet réseau de Bitcoin, encourage l’adoption et s’aligne sur sa philosophie entre pairs, contournant les intermédiaires comme les banques. Cependant, cette stratégie fait face à des obstacles importants. Premièrement, le potentiel d’appréciation des prix de BTC reste substantiel. Les données historiques montrent que la valeur de BTC est passée de niveaux négligeables en 2009 à plus de 100 000 $ au début de 2025, tirée par un approvisionnement fini (plafonné à 21 millions de pièces) et un intérêt institutionnel croissant (par exemple, la stratégie du Trésor de Microstrategy). Les dépenses de BTC risquent de renoncer à des gains futurs, d’autant plus que les halvings et la dynamique du marché continuent de limiter l’offre contre l’augmentation de la demande.

Deuxièmement, les conditions fiscales dans de nombreuses juridictions, y compris les États-Unis, imposent des charges restrictives aux dépenses de BTC. Aux États-Unis, l’IRS traite le BTC comme une propriété, ce qui signifie que chaque transaction déclenche un événement imposable. La vente ou les dépenses de BTC à un profit entraîne l’impôt sur les gains en capital – jusqu’à 37 % pour les gains à court terme ou 20 % pour les avoirs à long terme – basés sur la différence entre le prix d’achat et la valeur de vente. Cette complexité décourage les dépenses directes, car les utilisateurs doivent suivre la base des coûts, signaler les gains et naviguer dans les frais généraux administratifs, cela l’emportant souvent sur la commodité des paiements BTC. Par exemple, un achat en BTC de 1 000 $ dépensé à 10 000 $ déclencherait un passif fiscal de 2 800 $ (en supposant un taux effectif de 28 %), ce qui fait des opérations basées sur le dollar via des stablecoins une alternative plus fiscalement efficace.

Pourquoi la détention de BTC l’emporte sur les dépenses maintenant

Compte tenu de la trajectoire ascendante de la BTC, dépenser maintenant peut saper la préservation de la richesse à long terme. Les analystes suggèrent que la BTC pourrait atteindre 200 000 $ ou plus d’ici 2030 si les tendances actuelles persistent, tirées par la couverture de l’inflation et un système fiat affaibli. Dépenser BTC à des prix actuels verrouille la valeur à une fraction de son potentiel, surtout lorsque des alternatives comme le modèle de prêt de Lave fournissent des liquidités sans confiscation. De plus, la charge fiscale amplifie cette dissuasion, car les transactions fréquentes érodent les rendements nets. Cela s’aligne sur la philosophie «HODL», où détenir le BTC maximise l’appréciation tout en utilisant des dollars ou des stablecoins empruntés pour répondre aux besoins immédiats.

Stratégie d’atténuation : mécanisme de rachat

Pour équilibrer le désir de dépenser avec la rétention de BTC, une stratégie de rachat offre une solution pragmatique. Après avoir emprunté des dollars contre du BTC via la plateforme de Lave, les utilisateurs peuvent dépenser ces fonds tout en s’engageant à racheter du BTC à une date ultérieure lorsque les conditions du marché ou les finances personnelles le permettent. Cette approche utilise les prêts auto-custodiaux de Lave (avec un coût d’intérêt de 7,5 %) pour accéder à la liquidité sans vendre, préservant ainsi le BTC d’origine. Le rachat peut être chronométré pour capitaliser sur les baisses du marché ou la liquidité après impôt, potentiellement à des prix inférieurs, améliorant les avoirs globaux. Par exemple, emprunter 10 000 $ contre 0,1 BTC (d’une valeur de 100 000 $) permet des dépenses, avec un rachat de 0,09 BTC à 90 000 $ plus tard, réalisant ainsi un gain si BTC apprécie davantage. Cette stratégie atténue l’exposition fiscale en reportant les ventes et s’aligne sur les objectifs d’appréciation à long terme.

Alors que l’hyperbitcoinisation se profile à l’horizon, la tension entre épargner en bitcoin et dépenser en dollars reflète un moment clé pour l’évolution de BTC. Détenir du BTC maximise son potentiel axé sur la rareté – alimenté par une offre finie et une adoption croissante – tandis que les complexités fiscales et la volatilité découragent les dépenses directes. Les stablecoins et les modèles de prêt offrent une solution pratique, préservant la valeur à long terme de Bitcoin tout en répondant aux besoins immédiats. Jusqu’à ce que la BTC transcende pleinement le fiat, cette dualité – résister à un actif révolutionnaire tout en s’appuyant sur la monnaie traditionnelle – pourrait définir le chemin vers un avenir dominé par le bitcoin, un avenir construit par les sociétés de Bitcoin !

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