Le Bitcoin et son avenir : une analyse des cycles de moitié
Le Bitcoin a longtemps suivi un modèle prévisible entraîné par ses événements de moitié, qui se produisent environ tous les quatre ans. Ces Événements de moitié où la récompense de blocage pour les mineurs est divisée par moitié, ont historiquement été suivis par une importante surtension du prix du bitcoin. Cependant, alors que nous nous dirigeons vers la prochaine réduction de moitié en 2028, beaucoup se demandent si l’ancien cycle de 4 ans se poursuivra ou si le bitcoin est à l’affiche d’un changement plus fondamental. Dans cet article, nous nous plongeons dans l’état actuel de la dynamique du marché du bitcoin, comment le cycle de 4 ans a façonné son histoire et ce que l’avenir réserve à cet actif révolutionnaire.
Le cycle de 4 ans: le modèle de surtension historique du prix du bitcoin
Les événements de moitié ont été des moments essentiels de son histoire, impactant directement le prix du bitcoin. Chaque réduction de moitié réduit la récompense du bloc pour les mineurs de 50%, entraînant une diminution du taux d’émission du bitcoin. Le résultat est souvent une augmentation de prix significative car l’offre réduite de nouvelles pièces augmente la demande. Historiquement, Bitcoin a connu des surtensions de prix substantielles au cours de l’année suivant chaque événement de moitié, mais avec une certaine variation entre les cycles.
Lors du premier événement de moitié en 2012, la récompense est passée de 50 BTC à 25 BTC par bloc, ce qui a conduit à une augmentation du prix du bitcoin qui a atteint un pic en 2013. La deuxième réduction de moitié en 2016, réduisant la récompense de 25 BTC à 12,5 BTC, a été suivie par un marché haussier important, culminant avec le prix atteignant près de 20 000 $ en décembre 2017. La récompense à 6,25 BTC a précédé un rassemblement qui a vu le prix du Bitcoin dépasser 60 000 $ en 2021.
Un an après la réduction de moitié de 2024: une action de prix plus douce que prévu
Cependant, la dernière réduction de moitié en avril 2024 a connu un type d’action de prix différent. Bien qu’il y ait eu une appréciation positive dans le prix du bitcoin, la croissance exponentielle massive que beaucoup attendaient a été notablement absente. Depuis un an après la réduction de moitié, le prix du bitcoin a augmenté d’environ 40%, ce qui, bien que positif, est bien en dessous des rendements explosifs observés dans les cycles précédents, comme le rallye 2020-2021.
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Historiquement, le prix du Bitcoin a connu une période de consolidation après chaque événement de moitié, où le marché s’adapte au nouveau taux d’inflation. Après cette phase d’ajustement, un rallye substantiel s’ensuit généralement dans les 12 à 18 mois suivants. Étant donné que le bitcoin a montré un mouvement positif, beaucoup anticipent encore une augmentation du prix dans la seconde moitié de 2025, suivant le cycle post-lancement typique.
Le hashrate du Bitcoin et les revenus des mineurs: un signal important
L’un des indicateurs les plus importants de la santé du Bitcoin après la réduction de moitié est son hashrate, qui fait référence à la puissance de calcul totale du réseau. Depuis l’événement de moitié en 2024, le hashrate de Bitcoin a continué de grimper. En fait, le hashrate a bondi de près de 50%, malgré la réduction des récompenses pour les mineurs. Cela témoigne de la force croissante du réseau de Bitcoin et de la concurrence croissante entre les mineurs pour sécuriser les récompenses de bloc.
De plus, le Puell multiple, qui mesure les revenus des mineurs par rapport au prix du réseau, a également chuté considérablement après la réduction de moitié. Cependant, il a depuis rebondi, signalant que le marché se stabilise et se prépare pour la prochaine phase du cycle. Ces indicateurs suggèrent que la force fondamentale du réseau de Bitcoin est intacte, même si le marché s’adapte à une récompense de bloc inférieure.
La fin du cycle de 4 ans: qu’est-ce qui change?
Malgré la force du réseau de Bitcoin et l’intérêt institutionnel continu, il y a des signes que le cycle traditionnel à 4 ans de réduction de moitié peut ne plus être aussi pertinent à l’avenir. Actuellement, 94,5% de l’offre totale de Bitcoin a déjà été exploitée, et au moment de la prochaine réduction de moitié en 2028, près de 97% de tout Bitcoin sera en circulation.
Le flux réduit de nouveau BTC sur le marché signifie que le prix peut ne plus être aussi influencé par les événements de moitié. Le montant de nouveaux BTC exploités quotidiennement après la réduction de moitié de 2028 sera minime, soit environ 225 BTC par jour, un chiffre qui s’inscrira à peine dans les entrées quotidiennes par rapport aux niveaux actuels de dizaines de milliers de BTC.
Alors que le taux d’inflation du Bitcoin continue de diminuer, il est probable que l’action des prix de Bitcoin soit de plus en plus motivée par des facteurs macroéconomiques plutôt que par le cycle de moitié. L’intérêt institutionnel pour Bitcoin a considérablement augmenté ces dernières années, ce qui continuera probablement d’influencer le prix. De plus, la corrélation de Bitcoin avec des actifs traditionnels comme le S&P 500 s’est renforcée, ce qui suggère que le prix de Bitcoin pourrait commencer à suivre des liquidités et des cycles commerciaux plus conventionnels.
L’influence de la macroéconomie: le changement de bitcoin vers les cycles commerciaux traditionnels
La relation de Bitcoin avec les marchés financiers traditionnels, en particulier le S&P 500, est devenue quelque peu alignée ces dernières années. Cette corrélation a significativement augmenté après le ralentissement du marché induit par le COVID-19 en 2020, car les injections massives de liquidité des banques centrales ont entraîné une forte augmentation des prix des actifs, y compris le Bitcoin.
Dans l’attente, il est probable que le Bitcoin deviendra plus aligné avec les cycles de liquidité mondiaux et les cycles commerciaux. Plutôt que d’être uniquement motivé par les événements de moitié, le prix du Bitcoin peut commencer à refléter les tendances économiques plus larges, en particulier à mesure que les investisseurs institutionnels deviennent une force encore plus dominante sur le marché.
Si Bitcoin suit ces cycles commerciaux traditionnels, le rôle des réductions de moitié dans la conduite des prix peut diminuer. Au lieu de cela, Bitcoin pourrait subir des mouvements de prix plus progressifs, influencés par des facteurs tels que l’expansion et la contraction de la liquidité mondiale, le sentiment des investisseurs et des cycles de marché qui sont familiers aux actifs traditionnels.
La réduction de moitié de 2028: une nouvelle ère pour le bitcoin
Le prochain événement de réduction de moitié en 2028 devrait être un tournant crucial pour Bitcoin. À ce stade, le réseau aura atteint presque son alimentation maximale, et la récompense de bloc sera réduite à seulement 1,5625 BTC par bloc. Cela marquera un changement significatif du taux d’inflation du Bitcoin, car la quantité de nouveaux Bitcoins entrant en circulation sera minime.
Il est probable que la réduction de moitié de 2028 sera la dernière à avoir un impact profond sur le prix du Bitcoin. Après cela, Bitcoin peut ne plus ressentir les surtensions traditionnelles de prix post-réduction qui ont caractérisé son histoire. Au lieu de cela, l’action des prix de Bitcoin sera probablement motivée par une combinaison d’intérêt institutionnel, de cycles de liquidité mondiale et de forces traditionnelles du marché.
Résumé
Le cycle de réduction de moitié traditionnel de Bitcoin à 4 ans a été un moteur fondamental de son historique de prix, mais le marché évolue. Alors que la récompense de bloc diminue et que l’offre en circulation de Bitcoin approche de son maximum, l’influence de la réduction de moitié sur l’action des prix diminuera probablement. Au lieu de cela, Bitcoin suivra probablement des cycles commerciaux et de liquidité plus conventionnels, similaires à d’autres actifs majeurs. Ce changement sera motivé par l’intérêt institutionnel croissant pour le Bitcoin, sa corrélation croissante avec les marchés traditionnels et le rôle en évolution du Bitcoin dans le paysage économique plus large.
Alors que nous regardons la réduction de moitié de 2028, il est clair que l’avenir de Bitcoin devrait être façonné par les tendances macroéconomiques plutôt que par l’ancien modèle de cycle. Bien que cela puisse changer la façon dont nous abordons l’investissement et l’analyse du Bitcoin, cela ouvre également des possibilités passionnantes pour le rôle de Bitcoin dans l’économie mondiale.
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Avertissement: Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.
