Estimation de la capitalisation boursière et de la valeur virtuelle des principaux échanges cryptographiques
Vous êtes-vous déjà demandé ce que vaut réellement votre échange de crypto-monnaie préféré ?
La plupart des plateformes de cryptographie sont des sociétés privées, ce qui signifie qu’elles ne sont pas cotées en bourse. Cependant, Coinbase constitue une exception, dont la valeur nette est accessible au public.
Cela soulève naturellement la question : la valeur d’autres échanges cryptographiques peut-elle être estimée en les comparant à Coinbase, compte tenu de sa valorisation connue ?
Pour la première fois, cette analyse approfondit les méthodes utilisées pour aborder cette question, en employant des calculs mathématiques précis et une évaluation approfondie de facteurs à la fois tangibles et intangibles.
Avertissement : l’article présente une logique possible qui peut ou non être utilisée dans le calcul des capitalisations virtuelles des bourses. Bien que basé sur des données vérifiées, Coinbase est discuté et comparé aux performances d’échanges non publics, avec de nombreuses spéculations de marché, par conséquent, les résultats du calcul ne représentent pas la capitalisation boursière et la valeur factuelles des échanges.
Remarque : les données ci-dessous, ainsi que la base de l’indice de confiance et de valeur des bourses, sont pertinentes au 20 novembre 2024.
Évaluation basée sur un ratio de la capitalisation virtuelle des échanges de crypto-monnaie
Au 20 novembre 2024, la capitalisation boursière de Coinbase s’élevait à 81,26 milliards de dollars.
L’un des auteurs populaires dans le domaine des médias cryptographiques, Tom White a introduit une approche pour estimer une mesure appelée capitalisation virtuelle des échanges de cryptomonnaies. Cette méthode calcule des ratios basés sur des mesures clés qui reflètent le plus précisément la valeur nette d’une bourse par rapport à Coinbase. Les mesures de base comprennent :
Volume quotidien moyen des transactions
Trafic Web
Nombre d’utilisateurs
Capitalisation boursière du jeton d’échange
Pour appliquer cette formule, la recherche examine sept échanges de crypto-monnaie importants qui varient en taille et en valeur potentielle :
Binance
Bybit
OKX
Kraken
BlancBIT
Porte.io
À l’aide des données et des informations recueillies auprès de CoinGecko, CoinGlass, SimilarWeb et des déclarations officielles des bourses, les statistiques suivantes ont été compilées :
La valeur de chaque échange sera calculée individuellement à l’aide de l’une des mesures sélectionnées pour déterminer une fourchette estimée.
Les calculs finaux donnent les résultats suivants :
Indice de confiance et de valeur des bourses
Même si les mesures arithmétiques peuvent suffire à estimer la valeur virtuelle d’un échange, la véritable essence réside dans la confiance et la valeur globale.
Pour fournir une perspective plus complète sur la position d’une bourse sur le marché, l’indice de confiance et de valeur des bourses a été introduit.
L’indice de confiance et de valeur des bourses est un cadre analytique conçu pour évaluer à la fois la stabilité financière et la fiabilité d’une bourse.
La méthodologie de l’Indice utilise une échelle numérique allant de 1 à 10, où 10 représente le score le plus élevé et 1 le plus bas.
L’évaluation repose sur six indicateurs clés : transparence, activité, capital, sécurité, conformité et preuve de réserves.
La mesure de transparence de l’« Indice de confiance et de valeur des bourses » évalue le degré d’ouverture d’une bourse, en particulier en ce qui concerne la divulgation de sa situation financière, de ses opérations et de ses processus décisionnels.
L’activité mesure le trafic organique et la base d’utilisateurs d’un échange de crypto-monnaie, fournissant des informations précieuses sur ses performances opérationnelles. Cette mesure est déterminée à l’aide de données d’audience autodéclarées et de statistiques de trafic Web.
La métrique Capital évalue la solidité financière et la liquidité d’un échange de crypto-monnaie. Il est calculé sur la base du volume total des transactions et des opérations à terme ouvertes (OI).
La sécurité évalue l’efficacité avec laquelle un échange de cryptomonnaie protège les fonds, les données et l’intégrité de la plateforme des utilisateurs. Cette mesure prend en compte les pratiques de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), la conformité à la norme de sécurité des crypto-monnaies (CCSS), l’historique des incidents de sécurité de la bourse et les protocoles de conservation des actifs.
La conformité mesure dans quelle mesure un échange de crypto-monnaie adhère aux exigences légales et réglementaires. Elle est évaluée en fonction de la légalité de ses opérations, du respect des sanctions et de l’intégration des cadres du Groupe d’action financière (GAFI).
Résultats:
Lors de l’évaluation des échanges de cryptomonnaies à l’aide de l’indice, des différences évidentes apparaissent.
En termes de transparence, des bourses comme Binance, Coinbase et Kraken rendent publiquement leur haute direction et leurs preuves de réserves. D’autres, comme OKX, font preuve de transparence grâce à des audits tiers ou à des partenariats stratégiques.
En termes d’activité, Binance est en tête avec plus de 200 millions d’utilisateurs actifs et un trafic Web important. Coinbase suit avec 73 millions d’utilisateurs, tandis que Bybit est à la traîne avec 10 millions. WhiteBIT, bien que plus petit, rapporte un nombre respectable de 5 millions d’utilisateurs.
Le capital détenu et négocié sur ces plateformes varie considérablement. Coinbase (6 milliards de dollars), OKX (5,4 milliards de dollars) et WhiteBIT (5,1 milliards de dollars) signalent des volumes de transactions quotidiens presque identiques. Cependant, Binance et Bybit dominent, avec respectivement 31 milliards de dollars et 7 milliards de dollars de volume de transactions quotidien.
La conformité est un autre différenciateur clé. OKX, Coinbase et Bybit adhèrent aux normes du GAFI, Coinbase se distinguant par sa stricte conformité aux réglementations américaines.
Concernant la preuve de réserves, WhiteBIT s’appuie sur des audits tiers mais garde ses réserves privées pour des raisons de sécurité. Pendant ce temps, Binance, OKX et d’autres maintiennent la transparence publique, tandis que Bybit, Kraken et Coinbase autorisent un accès personnalisé à leurs réserves.
Ce que signifie l’indice de confiance et de valeur des échanges pour la valeur d’échange cryptographique
Les résultats de l’indice de confiance et de valeur des bourses démontrent que la valeur d’un échange cryptographique s’étend au-delà des simples calculs de ratio.
La confiance joue un rôle crucial aux côtés de la liquidité, ce qui signifie que cet indice permet de mesurer non seulement la valeur financière d’une bourse, mais également sa durabilité à long terme et le niveau de confiance des utilisateurs qu’elle suscite.
En fin de compte, la véritable valeur d’un échange n’est pas uniquement définie par des chiffres. Cela dépend à la fois de sa situation actuelle et de son potentiel de réussite – ou d’échec – à l’avenir.
Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d’investissement, financier ou autre.