“Comprendre Bitcoin, les ETP et leur potentiel de croissance future”

Dans le numéro d’aujourd’hui, Christopher Jensen de Franklin Templeton aborde certaines idées reçues et malentendus concernant l’investissement en cryptomonnaies dans son article sur les mythes.

De plus, Pablo Larguia de SenseInode répond à des questions sur les récompenses de jalonnement dans la section « Demandez à un expert ».

–Sarah Morton

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Démystification : 3 idées fausses sur l’investissement dans la crypto

Bien que les cryptomonnaies existent depuis plus de dix ans, elles sont encore largement mal comprises dans le monde de l’investissement. Cet article vise à éclaircir quelques-uns des plus grands mythes entourant la crypto afin d’aider les investisseurs à mieux évaluer les opportunités et les risques.

Mythe n° 1 : « Investir dans la crypto est compliqué et déroutant. »

L’amplitude des portefeuilles numériques, des clés privées et des échanges de cryptomonnaies non régulés a conduit de nombreux investisseurs traditionnels à croire que la cryptomonnaie est trop complexe pour eux. Cependant, l’introduction des produits négociés en bourse (ETP) de crypto-monnaies en 2024 offre aux investisseurs une nouvelle voie d’accès aux actifs numériques via des véhicules d’investissement familiers.

Avec les ETP crypto, investir dans des actifs comme Bitcoin devient aussi simple que d’acheter des actions. Les investisseurs peuvent acheter des ETP Bitcoin et Ether via leurs comptes de courtage habituels, sans avoir à gérer des portefeuilles de cryptomonnaie sur une plateforme d’échange, ce qui rend la crypto plus accessible. De plus, ces ETP sont des produits financiers régulés, apportant ainsi une sécurité supplémentaire. Bien qu’il soit vrai que « pas vos clés, pas votre crypto », la popularité des ETP démontre que l’auto-custodie n’est pas le seul moyen de s’exposer à la cryptographie.

Mythe n° 2 : « Il est trop tard pour investir dans Bitcoin – j’ai raté le coche. »

Bien que Bitcoin ait connu une forte appreciation de prix, l’idée qu’il est « trop tard » pour investir est erronée. En réalité, Bitcoin est encore au début de son adoption institutionnelle avec un potentiel de croissance considérable.

Avec une capitalisation boursière d’environ 1,7 trillion de dollars, Bitcoin représente moins de 9 % de la valeur de l’or (~ 19,4 trillion de dollars) et une portion encore plus petite des marchés boursiers, obligataires et immobiliers. Si Bitcoin continue à être adopté comme réserve de valeur ou moyen d’échange, sa capitalisation boursière pourrait croître considérablement.

Par ailleurs, l’offre limitée de 21 millions de Bitcoin le rend intrinsèquement rare – 94 % des BTC ont déjà été extraits, et jusqu’à 20 % pourraient être perdues définitivement. Le taux d’émission, ou les « récompenses de blocs », diminue de moitié tous les quatre ans, signifiant que la nouvelle offre se réduit continuellement tandis que la demande, en particulier des investisseurs institutionnels, augmente.

Le lancement des ETP Bitcoin il y a un peu plus d’un an a battu des records avec des entrées cumulatives supérieures à 35 milliards de dollars, représentant le lancement ETP à la croissance la plus rapide. Ces produits offrent aux institutions et aux investisseurs individuels un accès régulé et transparent à Bitcoin, favorisant son adoption grand public.

Le changement récent de leadership aux États-Unis a amené une vision beaucoup plus favorable envers les actifs numériques. Les politiques qui freinaient autrefois l’adoption sont en cours de révision, ouvrant des portes à une participation institutionnelle plus large. Le 2 mars, l’administration a annoncé son intention de créer une réserve stratégique de cryptomonnaies, incluant Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL) et Cardano (ADA). En outre, 18 États américains étudient activement l’adoption de Bitcoin comme réserve, tandis que 33 autres envisagent des lois pour établir leurs propres réserves. Cela met en avant la reconnaissance croissante de Bitcoin en tant qu’actif financier légitime.

Un autre changement significatif est l’abrogation récente de la SAB 121, qui a levé un obstacle réglementaire majeur à l’adoption des cryptomonnaies, facilitant ainsi la détention de Bitcoin et d’actifs numériques par les banques. Cela pourrait débloquer une importante demande institutionnelle et intégrer davantage Bitcoin dans le système financier.

Nous en sommes encore aux débuts de l’adoption de Bitcoin. Sa petite taille relative par rapport aux actifs traditionnels, ses contraintes d’approvisionnement, l’élan institutionnel et l’évolution du cadre réglementaire suggèrent que la possibilité d’investir n’est pas terminée. Bien que les hausses de prix passées ne garantissent pas les rendements futurs, croire que les meilleurs jours de Bitcoin sont derrière lui ignore les grandes tendances macroéconomiques et institutionnelles.

Pour lire l’article complet sur le site de Franklin Templeton, cliquez ici.

Tous les investissements impliquent des risques, y compris une perte de capital potentielle.

Les investissements blockchain et cryptographiques comportent divers risques, notamment l’incapacité à développer des applications pour ces actifs ou des difficultés à les exploiter, le vol, la perte ou la destruction de clés cryptographiques, le risque que les technologies d’actifs numériques ne soient jamais mises en œuvre complètement, des préoccupations de cybersécurité, des revendications de propriété intellectuelle conflictuelles et une réglementation changeante. Le commerce spéculatif sur Bitcoin et d’autres cryptomonnaies, qui ont souvent montré une extrême volatilité des prix, comporte d’importants risques, et un investisseur peut perdre l’intégralité de son investissement. La technologie blockchain reste relativement nouvelle et n’a pas encore été testée à grande échelle, ce qui pourrait limiter ses avantages. Si une cryptomonnaie est considérée comme un titre, elle pourrait violer des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Il peut exister un marché secondaire limité ou inexistant pour certaines cryptomonnaies.

–Christopher Jensen, responsable de la recherche, Franklin Templeton Digital Assets

Demandez à un expert

Q. Pourquoi les récompenses de jalonnement sont-elles souvent perçues comme un type d’investissement ?

R : Beaucoup de gens considèrent le jalonnement comme une source de revenu passif, car les rendements sont souvent exprimés sous forme de pourcentage annuel (APY). Cependant, ces rendements ne proviennent pas d’intérêts ; ils sont générés par les revenus versés pour effectuer des tâches essentielles à la sécurité du réseau.

Q : Pourquoi le jalonnement est-il une fonction de sécurité et non un investissement ?

R : Le Trésor britannique a récemment précisé que le jalonnement n’est pas un programme d’investissement, mais un service de sécurité et un service décentralisé essentiel pour valider les transactions sur une blockchain en preuve de participation (POS). Le jalonnement fait partie de la sécurité du réseau puisque les participants garantissent la sécurité des réseaux décentralisés et reçoivent des récompenses pour cela. Des protocoles comme Ethereum définissent les récompenses de validation via des mécanismes accessibles au public, tels que EIP-2917.

Bien que les récompenses de jalonnement puissent être prévisibles, elles fluctuent selon les performances des validateurs et l’état du réseau. Reconnaître le jalonnement comme la base de la sécurité de la blockchain permet de mieux cadrer son véritable rôle.

–Pablo Larguia, fondateur et PDG, SenseInode

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