Le récent effondrement de l’OM à Mantra a laissé la communauté confuse. Dans une série de chutes instantanées, 5,5 milliards de dollars ont été effacés. Selon plusieurs analyses, l’incident a été causé par un commerçant manipulant deux bourses.
Tout cet incident met en évidence la fragilité de nombreux projets de jetons. Malgré une capitalisation boursière ostensiblement énorme, une quantité relativement petite de liquidité a déclenché un effondrement complet.
Explorer le crash OM
Lorsque le jeton OM de Mantra s’est effondré plus tôt cette semaine, cela a laissé un grand nombre de questions sans réponse. Cela a déclenché des allégations de jeu déloyal, et des rumeurs d’activité d’initiés ont permis à l’entreprise depuis.
Selon une nouvelle analyse, le déclencheur initial du crash OM était un seul trader:
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«Cela était dû à une ou aux entités sur le marché des perpétuels de Binance. C’est ce qui a déclenché la cascade entière. La baisse initiale en dessous de 5 $ a été déclenchée par une position à court terme de ~ 1 million USD vendue sur le marché.
Après avoir déclenché cette anomalie initiale, ce commerçant OM a continué à déverser des positions courtes à des intervalles de cinq secondes, ce qui a alimenté le crash global. Alors que ces décharges continuent sur Binance, le marché des points OKX a connu une remise de près de 20%.
Le vendeur trouve la liquidité de sortie
Ce comportement étrange sur OKX a été causé par une baleine massive. Une commande de vente de limite permet au vendeur de spécifier le prix minimum pour lequel il est prêt à vendre un actif cryptographique. La commande ne s’exécutera que si le prix du marché atteint ou dépasse le prix limite. Jusque-là , la commande reste ouverte dans le carnet de commandes.
Cette personne a gardé à lui seul le prix fixé sur OKX pendant plus d’une minute, ce qui a fait acheter les actifs malgré les actifs. Selon cette méthode, l’agresseur a pu vider les jetons OM pendant le début de l’accident.
Le problème n’est donc pas que OM est tombé à cause d’un acteur néfaste essayant d’ingérer un accident. Au lieu de cela, le problème est qu’une seule entité pourrait manipuler les marchés si complètement.
Pour qu’une attaque comme celle-ci fonctionne, la capitalisation boursière ostensible d’OM devait être beaucoup plus fragile que prévu.
Beaucoup de gens hésitent à propos des pièces de mèmes atteignant des milliards, ou même de l’objectif de rêve de 100 milliards de dollars.
1) Les gens ont oublié que la majorité du commerce de détail, même avec de bons degrés et un QI élevé, pensent qu’un jeton de 0,00001 $ est moins cher que d’autres qui coûtent 0,10 $. Ils ne comprennent pas la capitalisation boursière.
2)…
– Lynk (@lynk0x) 16 avril 2025
En d’autres termes, même si la capitalisation boursière d’OM était théoriquement très élevée, il a fallu un investissement relativement petit pour écraser le jeton RWA comme une maison de cartes. Certains ont même émis l’hypothèse que ce commerçant n’essayait même pas de provoquer une crise.
Il peut plutôt s’agir d’investisseurs qui ont été contraints de vendre en raison de conditions de prêt ou de limites de risque. Une légère manipulation aurait pu entraîner une plus grande catastrophe.
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Résumé
Le crash tragique du jeton OM de Mantra met en lumière la vulnérabilité des projets de jetons, provoquant une perte massive en raison de manipulations de marché. Cela soulève des questions profondes sur la solidité des actifs dans l’écosystème de la cryptomonnaie.
