L’action de Disney (NYSE : DIS) a enregistré une belle progression au cours du second semestre 2024. En effet, le prix d’une action DIS est passé d’un plus bas annuel de 85,60 $ à 111,35 $ à la clôture de l’année. Malgré cette envolée, le gain total de 24,5 % réalisé par la société de Mickey Mouse sur l’année reste légèrement en deçà du rendement de 25 % affiché par le S&P 500.
Cette reprise a été principalement alimentée par les résultats financiers du quatrième trimestre et de l’année 2024, publiés le 14 novembre, qui ont surpassé les attentes du marché tant en termes de bénéfices que de revenus.
Au moment de la rédaction le 23 janvier, le cours de l’action Disney avait chuté à 108,86 $, enregistrant ainsi une baisse de 2,26 % depuis le début de l’année.
Bien que le début d’année ait été lent, les analystes de Wall Street deviennent de plus en plus optimistes quant à l’avenir de Disney. Jason Bazinet, analyste chez Citigroup (NYSE : C), a récemment apprécié le potentiel du titre, jugeant son profil risque-récompense attractif avec un objectif de prix dans le cadre d’une augmentation de 15 %.
Citi évoque des fusions, des lancements de produits et une perspective prudente pour l’action Disney à 125 $
Bazinet a indiqué que les prévisions du consensus sur le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise étaient légèrement optimistes, mais a noté que Citi considère que les niveaux actuels du cours de l’action de Disney sont favorables en matière de risque et de récompense.
Il a ajouté que Citi prévoit une croissance du BPA de 8 % pour 2025, suivie d’une croissance de 11 % et 13 % en 2026 et 2027 respectivement.
Les prévisions de Wall Street relèvent des étapes clés dans les fusions et lancements stratégiques de Disney : la fusion des actifs indiens avec Reliance Industries prévue pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025, le lancement d’ESPN Flagship à l’automne 2025, et la fusion de Hulu Live avec FuboTV (NYSE : FUBO) qui devrait se conclure au troisième trimestre de l’exercice 2026.
Bazinet a également noté que les estimations de BPA de Citi pour 2025 et 2026, qui ont servi de base à l’objectif de prix de 125 $, sont inférieures aux prévisions du marché. Un scénario baissier intègre des obstacles macroéconomiques, avec des actions DIS s’échangeant à 19 fois leurs bénéfices prévus pour 2026 – à 96 $, ce qui représente une baisse de 12,86 $ par rapport aux niveaux actuels.
À l’opposé, l’argument haussier repose sur une transition douce vers les services directs au consommateur (DTC) et des revenus moyens par utilisateur (ARPU) pour ces plateformes. Dans ce cas, Citi estime que l’action pourrait se négocier à un multiple de 22, soit environ 134 $, représentant une hausse de 25 $.
Tout en tenant compte de ces éléments, Bazinet a initié la couverture du titre avec un objectif de prix prudent de 125 $ et une recommandation « Acheter ». Les investisseurs intéressés par une position longue devraient surveiller la prochaine publication des résultats de Disney, prévue pour le 5 février.
Image en vedette via Shutterstock
Résumé : L’action Disney a connu une progression significative au second semestre 2024, bien que son gain global de 24,5 % reste légèrement inférieur à celui du S&P 500. Le rapport des résultats du quatrième trimestre a été un facteur clé de cette reprise. Malgré une légère baisse récente, certains analystes, comme ceux de Citigroup, demeurent positifs et prévoient une croissance future du BPA. Ils estiment que l’action pourrait atteindre un objectif de 125 $ en raison de diverses fusions et lancements prévus. Les investisseurs sont encouragés à suivre les prochaines publications financières de l’entreprise.
