Le déménagement de la SEC pour interrompre les ETF de crypto proposés qui permettraient de stimuler ne vous aidera pas ou ne nuira pas aux efforts des autres émetteurs pour débloquer cette fonctionnalité pour leurs propres fonds, selon les observateurs de l’industrie.
Les déclarations d’enregistrement pour le REX-Osprey ETH Staking ETF et le REX-Osprey Sol Strike ETF sont en vigueur le 30 mai «Sans résolution des commentaires du personnel», a écrit la SEC dans une lettre ce jour-là.
Les fonds ont été structurés comme des C-Corporations, a souligné l’analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart dans une série d’articles. Cette «structure unique» permettrait aux fonds de contourner le processus 19B-4, ce qui oblige les organisations d’autoréglementation à proposer des changements de règles à la SEC.
L’agence avait demandé que les émetteurs de fonds retardent l’efficacité des déclarations d’enregistrement liées à ces propositions, a noté la Division de gestion des investissements de l’agence.
“Comme nous vous l’avons communiqué à plusieurs reprises, le personnel de la Commission continue d’avoir des questions non résolues si les fonds, s’ils étaient structurés et exploités comme proposés, pourraient répondre à la définition de la `société d’investissement` en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement”, indique la lettre.
Un porte-parole de la SEC n’a eu aucun commentaire au-delà de la lettre. Les fonds Financial et Osprey Rex ont également refusé de commenter lorsqu’ils ont été atteints.
Seyffart a déclaré à Blockworks qu’il ne pense pas que ces actions signifient que la SEC pousse contre les ETF de jalonnement.
“Cela est davantage lié à la structure de ces dépôts spécifiques”, a-t-il ajouté. «Je crois que la SEC travaille plus largement vers un cadre pour jalonner dans un emballage ETF.»
Nate Geraci, président du magasin ETF, a déclaré que cela semble être un émetteur testant les limites réglementaires de la SEC sur les ETF cryptographiques.
“Avec une inclinaison pro-Crypto perçue à la SEC, le risque de baisse pour les émetteurs poussant les limites est relativement faible”, a-t-il expliqué. «Dans un paysage de FNB de crypto de plus en plus compétitif, où l’avantage de premier moteur peut être significatif, les émetteurs sont motivés à explorer tout avantage potentiel.»
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En fin de compte, cette saga est «probablement tout pour rien», a expliqué Geraci.
“Je m’attends à ce que la SEC approuve finalement les ETF de Solana – et de jalonnement à la fois les ETF Solana et Ether – probablement à la fin de l’année”, a-t-il déclaré à Blockworks.
Le régulateur des valeurs mobilières a indiqué dans un dossier déposé le 28 mai qu’il faudrait plus de temps pour régner sur la proposition de Grayscale pour permettre à ses deux ETF d’éther – le Grayscale ETF (Ethe) et l’ETF (ETH). La SEC a jusqu’en octobre pour se prononcer à ce sujet.
«L’institution des procédures n’indique pas que la Commission a tiré des conclusions concernant les questions concernées», a-t-il été déposé. “Au contraire, la Commission cherche et encourage les personnes intéressées à faire des commentaires sur le changement de règle proposé.”
Le commissaire de la SEC, Hester Peirce, a noté dans une déclaration de février qu’avant les modifications de l’éclairage vert aux FNB crypto existants – tels que les créations et les rédemptions en nature – «La Commission peut avoir à progresser sur la garde et d’autres questions.»
Plus récemment, la Division des finances des sociétés de la SEC a partagé son opinion sur les activités de mise en veille du protocole qu’elle juge ne pas impliquer l’offre et la vente de titres.
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Résumé: La SEC a récemment interrompu certaines propositions d’ETF de crypto en raison de questions structurelles, mais cela n’affectera pas les efforts des autres émetteurs. Malgré ces complications, l’anticipation pour les ETF de Solana et d’Ether reste élevée, avec des prévisions d’approbation potentielles d’ici la fin de l’année.
