Le marché des crypto-monnaies ébranlé par l’effondrement de $OM
Le marché des crypto-monnaies a été ébranlé le 14 avril 2025, lorsque $OM, le token natif de la chaîne de Mantra, a connu un effondrement de prix calamiteux.
En quelques heures, $OM a chuté de plus de 6 $ à seulement 0,60 $, marquant une baisse cruelle de 90 % qui a anéanti plus de 6 milliards de dollars en capitalisation boursière et a envoyé des investisseurs RWA (réel actif mondial) sous le choc.
Cette dégringolade, survenant après que $OM avait été l’un des jetons les plus recherchés à la fin de 2024 et au début de 2025, provoque désormais de sérieux doutes concernant la tokenomique, la liquidité et les pratiques de levier obscur qui composent les marchés cryptographiques. Beaucoup font des comparaisons inconfortables avec le tristement célèbre effondrement de $Luna en 2022. La chute de $OM sert de rappel sobre de la fragilité qui peut se situer sous les récits de surface les plus attrayants.
De RWA cheri à la dévastation
Entre novembre 2024 et avril 2025, $OM a connu une augmentation spectaculaire. Le prix du jeton a augmenté de plus de cinq fois, stimulé par l’enthousiasme pour les actifs du monde réel et la conviction que la finance tokenisée était sur le point de passer au courant dominant. De plus, des développements politiques tels que la probabilité croissante que Trump remporte un deuxième mandat ont été discutés dans les cercles crypto comme un changement de jeu potentiel pouvant conduire à un environnement réglementaire plus favorable pour les actifs numériques aux États-Unis.
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Le principal fournisseur d’infrastructures RWA, Mantra Chain, s’était imposé devant en tant que communauté de développement dans une section d’activité émergente. Leurs forces techniques, combinées à un récit favorable du marché, avaient permis à $OM de se retrouver sous les projecteurs, attirant à la fois investisseurs de détail et institutionnels.
La montée rapide du jeton s’est avérée instable.
La chute s’est produite rapidement et avec férocité. Les données de Lookonchain montrent au moins 17 portefeuilles canalisant plus de 40 millions de dollars – plus de 200 millions de dollars à l’époque – des échanges centralisés, représentant environ 4,5 % de l’offre en circulation de $OM. L’afflux d’ordres de vente a frappé un marché déjà mince et l’a rendu encore plus fragile; Ensuite, cela a atteint le prix du jeton et l’a enlevé brutalement.
Ce que 6 milliards de dollars ont perdu $ Nous a appris le tokenomics?
Tôt le 14 avril 2025, le prix de $ a chuté de plus de 6 $ à seulement 0,60 $ en quelques heures, entraînant plus de 6 milliards de dollars de capitalisation boursière.
L’effondrement a porté un coup important pour les investisseurs, surtout compte tenu de ce… pic.twitter.com/9vizmm9znv
– tokenomist (précédent Tokenunlocks) (@tokenomist_ai) 21 avril 2025
La vente n’était pas seulement un cas de volatilité du marché. La taille et la coordination des retraits ont fortement souligné les enjeux internes ou au moins un grand groupe de preneurs de bénéfices raisonnablement bien coordonnés. Plus important encore, cela a mis à nu une couche de risque systémique que trop de personnes impliquées dans l’écosystème n’avaient pas vue.
$OM était devenu une forme de garantie largement acceptée sur de nombreuses plates-formes DeFi. Son utilisation dans les protocoles de prêt signifiait que le jeton avait-assuré un certain nombre d’autres actifs et positions qui avaient été mis à profit. Lorsque le prix de $OM s’est effondré, cela n’a certainement pas aidé qu’un certain nombre d’actifs aient également commencé à baisser, déclenchant une vague de liquidations et d’appels de marge – avec les liquidations de $OM dans DeFi ajoutant au nombre d’actifs cryptographiques qui étaient contraints de se commercialiser.
Ce que 6 milliards de dollars ont perdu $ Nous a appris le tokenomics?
Tôt le 14 avril 2025, le prix de $ a chuté de plus de 6 $ à seulement 0,60 $ en quelques heures, entraînant plus de 6 milliards de dollars de capitalisation boursière.
L’effondrement a porté un coup important pour les investisseurs, surtout compte tenu de ce… pic.twitter.com/9vizmm9znv
– tokenomist (précédent Tokenunlocks) (@tokenomist_ai) 21 avril 2025
C’est l’histoire de base. Bien sûr, il y a beaucoup plus de détails à couvrir, et il y a aussi du grain de crypto Twitter du moulin.
Leçons de conception de jetons et de fragilité du marché
L’effondrement de $OM enseigne une leçon de prudence pour les constructeurs, les investisseurs et les régulateurs. Ce n’était pas une crise de liquidité traditionnelle, et $OM avait une capitalisation boursière respectable pour un actif cryptographique. Mais son ascension fulgurante et le crash ultérieur offrent un aperçu de la dynamique utilitaire contre la spécification auxquelles de nombreux jetons cryptographiques sont confrontés aujourd’hui.
Les investisseurs et les détenteurs de jetons doivent se demander : qu’est-ce qui est censé arriver dans 5 ans, 10 ans ? Et cela se produira-t-il si, au moment de la rédaction, il a une capitalisation boursière de 8 à 9 chiffres ? Et le titulaire moyen de $OM serait-il mieux de détenir $OM ou de recevoir un flux de trésorerie ou des dividendes équivalents en espèces de l’écosystème juridique prétendument décentralisé de Mantra ?
L’incident souligne également comment l’effet de levier caché peut s’accumuler tranquillement sur les marchés cryptographiques. Contrairement à la finance traditionnelle, où une certaine visibilité sur l’exposition aux risques est fournie par les rapports réglementaires, la structure décentralisée de la crypto permet d’utiliser et de réutiliser les garanties sur plusieurs plateformes – sans un aperçu perceptible du risque total.
La série d’événements de liquidation qui ont suivi la chute de $OM montre à quel point l’écosystème était entrelacé et à quelle vitesse la confiance peut s’écouler lorsque la panique s’installe. Pendant les périodes haussières, la liquidité semble abondante, mais elle disparaît souvent juste au moment où elle est nécessaire, souvent après qu’un niveau de prix rebutant ait été atteint, amplifiant ainsi la nature des grandes ventes.
Pour forger une voie à venir, l’équipe de Mantra Chain doit regagner la confiance de la communauté et créer une proposition de valeur plus durable pour le jeton $OM. Pour le marché des crypto-monnaies dans son ensemble, c’est une autre occasion de tirer une leçon : avoir un récit fort et de bonnes qualités techniques n’est pas en soi une assurance contre la souffrance en jetons dû à la tokenomique inférieure et à la mauvaise gestion des risques.
Lorsque la poussière se dissipe, les acteurs du marché devront faire face à certaines questions difficiles mais vitales sur la façon d’évaluer la vitalité des jetons, de contrôler la quantité de risque qu’ils présentent et de créer des écosystèmes non seulement haussiers mais aussi résilients.
Divulgation : Ce n’est pas un conseil de négociation ou d’investissement. Faites toujours vos recherches avant d’acheter une crypto-monnaie ou d’investir dans des services.
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Résumé : L’effondrement de $OM souligne les risques systémiques dans le marché des crypto-monnaies, révélant comment la volatilité peut rapidement mener à des pertes massives et la nécessité de réévaluer les modèles de tokenomique et de gestion des risques au sein de l’écosystème crypto.
