Le Bitcoin a atteint un sommet local autour de 108 000 $, puis a évolué dans une fourchette entre un support à 92 000 $ et une résistance à 99 000 $. Le 13 janvier, une brève chute en dessous de 90 000 $ a été observée, mais les acheteurs se sont rapidement manifestés. Actuellement, le BTC semble se diriger vers les 100 000 $, et une analyse des cycles précédents laisse entrevoir une nouvelle vague de hausse.
Dans l’analyse hebdomadaire The Market Check, nous cherchons à identifier les potentiels sommets de marché. Le Bitcoin est-il toujours dans une configuration favorable pour continuer sa progression ? Le bull run est-il toujours valide ? Analysons cela !
La demande des acheteurs permet de maintenir le Bitcoin au-dessus du prix moyen d’achat des petits détenteurs
Le BTC a bref chuté sous les 90 000 $, mais cette chute a été de courte durée. La réaction acheteuse a permis au Bitcoin de demeurer au-dessus du prix d’acquisition moyen des détenteurs à court terme (STH), actuellement autour de 88 000 $. Lorsque le prix s’approche de ce seuil, il a tendance à rebondir. En effet, le retour vers ce niveau provoque généralement une réaction, car les traders protègent ce niveau de prix. Il est essentiel de ne pas descendre sous ce niveau, car cela entraîne souvent une panique sur le marché :
En 2020-2021, toute la montée du Bitcoin s’était faite au-dessus de cette courbe orange. Ce cycle-ci, la courbe orange a été parfois franchie, mais pour l’instant, il n’y a pas eu de panic sell pour remettre en cause la tendance haussière primaire. Des catalyseurs comme l’introduction d’ETFs, l’élection de Donald Trump, ou un assouplissement des politiques de la Fed ont souvent redynamisé le Bitcoin.
Le bull run du Bitcoin est toujours en cours
En examinant les conditions de marché du BTC lors de précédents bull markets, on constate que le prix doit rester au-dessus des moyennes mobiles représentées dans le graphique suivant :
Malgré le sommet local juste en dessous des 110 000 $, le Bitcoin est encore loin de remettre en cause la tendance observée depuis plusieurs mois. En cas de chute significative, le prix pourrait rebondir sur la moyenne mobile à 128 jours (indiquée en bleu), qui se situe autour de 80 000 $. Actuellement, la tendance demeure solide selon les indicateurs techniques.
L’indicateur de sentiment Crypto Fear and Greed revient en zone neutre
Le sentiment du marché est un facteur clé sur les marchés financiers, et le Crypto Fear and Greed Index (CFGI) est particulièrement adapté aux cryptomonnaies. Cette mesure tend généralement à occuper le haut de l’échelle pendant les bull markets, affichant souvent une euphorie extrême (en bleu). Suite à la descente sous les 90 000 $, le CFGI a atteint 50, signifiant une zone neutre (jaune):
Entre 2020 et 2021, cet indicateur oscillait souvent entre la zone neutre et la zone de peur (orange). Lorsque la panique s’installait, les marchés avaient tendance à rebondir en période de bull market, jusqu’à ce qu’un changement de tendance intervienne. L’indicateur vient de rebondir en zone neutre et évolue désormais dans la zone d’euphorie (vert), ce qui pourrait signifier que la correction est potentiellement terminée.
L’aSOPR est de retour à 1 : un rebond pour le Bitcoin en vue ?
L’indicateur aSOPR (adjusted Spent Output Profit Ratio) se divise en trois zones :
- au-dessus de 1 : cela indique que les investisseurs réalisent des bénéfices
- en dessous de 1 : les acteurs vendent à perte
- autour de 1 : cela signifie que les investisseurs sont à l’équilibre (environ leur prix d’achat), ce qui peut souvent entraîner des rebonds pendant une tendance haussière
Après avoir passé plusieurs semaines au-dessus de 1, l’indicateur aSOPR est revenu à 1 :
Dans de telles conditions, le prix et l’indicateur tendent à rebondir. Tant que la courbe orange reste au-delà de 1, le marché est théoriquement en bull market. En revanche, c’est quand les investisseurs commencent à vendre à perte que le marché a tendance à s’inverser, entrant alors en bear market.
Pour initier une nouvelle vague haussière, le Bitcoin doit dépasser les 110 000 $
Le Golden Ratio Multiplier s’appuie sur la moyenne mobile à 350 jours (orange) et ses multiples pour indiquer une tendance globale ainsi que des niveaux de soutien et de résistance. En observant le graphique ci-dessous, il apparaît clairement que les moyennes mobiles sont en tendance haussière depuis le milieu de l’année 2023 :
Bien que les acheteurs aient l’avantage depuis plusieurs mois, le prix est bloqué contre le multiple 1,6 de la moyenne mobile à 350 jours (vert). Pour amorcer une nouvelle hausse, il est impératif de franchir cette zone de résistance autour de 110 000 $. En résumé, si le dernier ATH de 108 000 $ est dépassé, le prix pourrait accélérer son ascension. La prochaine zone de résistance se situe au niveau du multiple 2 de la moyenne mobile à 350 jours, aux environs de 140 000 $. Cependant, il reste encore un long chemin à parcourir avant d’atteindre ce seuil. À noter que tous les cycles précédents ont réussi à franchir la courbe rouge pendant les bull markets.
Points clés à retenir
La réaction des acheteurs sous les 90 000 $ a permis au Bitcoin de rester au-dessus du prix moyen d’achat des détenteurs à court terme. Malgré la baisse récente, les indicateurs techniques, on-chain et de sentiment de marché montrent que la tendance haussière demeure intacte. De plus, selon l’aSOPR et le Crypto Fear and Greed, le Bitcoin pourrait connaître un rebond dans les semaines à venir. Cependant, pour amorcer une nouvelle hausse vers 140 000 $, il sera crucial de dépasser les 110 000 $. Ce rebond pourrait se produire après l’investiture de Donald Trump, surtout si le nouveau président des États-Unis s’attaque au secteur des cryptomonnaies.
