Penser à une rupture de stock de BTC ? Depuis plusieurs mois, il est constaté un exode massif de Bitcoin des plateformes d’échanges centralisées (CEX). Mais où vont tous ces bitcoins ? Il semblerait que des particuliers, ou tout du moins des wallets privés, prennent possession de cette précieuse cryptomonnaie pour la HODL (conserver) sur le long terme.
- Les stocks de Bitcoin sur les exchanges centralisés atteignent des niveaux historiquement bas, similaires à ceux de 2018, rendant une rupture de stock imminente envisageable.
- Environ 54% des bitcoins en circulation sont possédés par des portefeuilles « individuels », mettant en évidence une tendance actuelle vers le HODL.
Stocks de Bitcoin sur les exchanges à un niveau historique bas depuis 2018 !
En période de bear market, lorsque les prix de Bitcoin sont en baisse, les échanges de cryptomonnaies ont tendance à recevoir de nombreux BTC depuis les portefeuilles privés de particuliers désireux de vendre.
Inversement, lors d’un bull market, avec une inclinaison à l’augmentation des prix, une sortie de BTC des échanges est observée. Les clients achètent alors le précieux crypto-actif et le retirent vers leurs wallets privés pour un stockage à long terme.
Cette tendance de HODL hors crypto-bourses par les particuliers est clairement visible sur le graphique ci-dessous. Les stocks de BTC des CEX continuent de diminuer depuis plusieurs mois. Pour retrouver un niveau aussi bas qu’aujourd’hui – soit 2,35 millions de bitcoins – il faut remonter à l’année 2018.
Près de 54% des BTC sont détenus par des portefeuilles « individuels »
Les centaines de milliers de bitcoins qui ont quitté les crypto-bourses semblent avoir été transférés vers des wallets d’investisseurs individuels. C’est ce que suggèrent les données des analystes de Bitwise concernant la répartition des BTC.
Actuellement, les wallets considérés comme « individuels » (bien qu’ils ne correspondent pas nécessairement à un seul individu par wallet) détiennent 53,7% des bitcoins (sur un total de 21 millions qui existeront, dont plus de 6% doivent encore être extraits).
Les crypto-bourses arrivent en deuxième position avec 13,9% de l’offre. Les fonds et produits négociés en bourse (comme les fameux ETF), bien qu’étant plus récents dans l’univers du Bitcoin, représentent déjà 6,5% du total des BTC disponibles.
« Les particuliers détiennent plus de bitcoins que tous les gouvernements, entreprises, fonds et bourses réunis. »
Certains experts avancent que l’augmentation de la demande en Bitcoin, en particulier de la part des investisseurs institutionnels grâce aux ETF, pourrait provoquer des ruptures de stock de BTC, surtout avec le dernier halving d’avril 2024, qui a encore réduit de moitié la production de nouveaux BTC. Les analystes de Bybit prévoyaient notamment un choc de la demande excédant l’offre environ 9 mois après le halving, soit autour de fin janvier à début février 2025. Nous pourrions ainsi évaluer la véracité de leurs chiffres dans les semaines à venir. Il se pourrait alors qu’il n’y ait plus assez de bitcoins pour tout le monde, qui sait.
