La Banque centrale européenne (BCE) a réduit son taux d’intérêt à 2,65 %, marquant une baisse significative par rapport à son précédent sommet de 4,5 %. Cette décision s’inscrit dans une tendance mondiale où diverses banques centrales allègent leurs politiques monétaires pour encourager la croissance économique. Aux États-Unis, les investisseurs anticipent au moins trois réductions de taux par la Réserve fédérale en 2025, tandis que l’Allemagne et la Chine favorisent des dépenses publiques pour stabiliser leurs économies.
Selon l’annonce de la BCE, les taux d’intérêt directeurs ont été diminués de 0,25 point de pourcentage. Le taux de la facilité de dépôt est maintenant de 2,50 %, le taux de refinancement principal de 2,65 %, et le taux de prêt marginal de 2,90 %. Ces modifications prendront effet le 12 mars 2025.
Des taux d’intérêt plus faibles stimulent généralement la circulation de l’argent, ce qui peut relancer les marchés boursiers et les investissements dans des actifs jugés plus risqués, comme les cryptomonnaies. Les analystes estiment que ce cycle d’assouplissement pourrait entraîner une hausse des prix des cryptos malgré les inquiétudes quant à un ralentissement économique. Toutefois, certains experts craignent qu’une baisse trop agressive des taux ne crée des problèmes à long terme, d’autant plus que l’inflation en Europe reste supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la BCE.
Les marchés obligataires ont rapidement répondu : le rendement des obligations gouvernementales allemandes à 10 ans a grimpé à 2,8 %, son niveau le plus élevé depuis plus d’une décennie. Cela a réduit l’écart entre les rendements des obligations allemandes et américaines, mettant une pression à la baisse sur le dollar américain. Ce phénomène rappelle des évolutions observées sur les marchés financiers mondiaux lors du premier mandat de Donald Trump, qui ont également influencé les valeurs des devises.
Dans le même temps, les rendements des obligations britanniques ont également considérablement augmenté, dépassant désormais ceux des États-Unis. Au Japon, le rendement des obligations d’État à 10 ans a atteint 1,5 %, un niveau inégalé depuis 17 ans. La Banque du Japon, qui a récemment ajusté ses taux après une longue période de maintien à des niveaux bas, rencontre des difficultés pour contenir l’inflation.
Alors que la décision de la BCE de diminuer son taux d’intérêt pourrait apporter un certain répit à court terme, les marchés financiers restent incertains. Si la volatilité persiste sur le marché obligataire, les investisseurs pourraient adopter une approche plus prudente à l’égard des actifs plus risqués, y compris les cryptomonnaies. Bien que des taux d’intérêt plus bas profitent généralement aux cryptos, des variations rapides sur le marché pourraient engendrer une instabilité.
Max Wienke, analyste financier, souligne que bien que la BCE soit susceptible de réduire encore les taux, les perspectives demeurent floues. L’inflation dans la zone euro a légèrement diminué à 2,4 %, ce qui milite en faveur de nouvelles baisses de taux. Néanmoins, des facteurs imprévisibles – tels que les politiques commerciales de Trump et le conflit en Ukraine – ajoutent à la complexité. De plus, les divergences au sein de la BCE s’accentuent, rendant plus difficile la prévision du rythme des baisses à venir.
La principale inquiétude reste de trouver un équilibre entre le contrôle de l’inflation et la stimulation de la croissance économique : un assouplissement trop marqué pourrait alimenter l’inflation, tandis que des baisses graduelles pourraient freiner la reprise.
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