Bitcoin aux États-Unis : un gagnant-gagnant pour l’inflation et la valeur du BTC

Plus tôt ce mois-ci, le président Trump a revigoré les marchés cryptographiques avec son annonce de cinq crypto-monnaies pour les réserves stratégiques américaines : Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP (XRP), Solana (Sol) et Cardano (ADA). En faisant cette annonce, Trump a ouvert la porte à une nouvelle ère financière et a créé une opportunité pour le bitcoin et d’autres crypto-monnaies de se rapprocher du leader de la monnaie fiat de réserve mondiale, le dollar américain.

Comment Bitcoin est-il arrivé ici ? La révolution du Bitcoin a commencé et s’est développée comme un mouvement réactionnaire à un autre événement financier mondial, la crise financière de 2008, qui a été motivée par une bulle immobilière insoutenable soutenue par de mauvaises pratiques de prêt et des actifs toxiques. Les interventions réalisées par les banques centrales pour corriger le problème – notamment le renflouement des institutions « trop grandes pour échouer » – ont montré à l’écrivain de papier blanc de Bitcoin et à « l’inventeur » Satoshi Nakamoto ce qu’ils avaient déjà longtemps cru sur les problèmes fondamentaux de l’économie centralisée et la nécessité d’un « e-bash » décentralisé. La blockchain Bitcoin elle-même a été mise en ligne lorsque Satoshi a intégré le message suivant dans le bloc Genesis :

« Le chancelier Times 03 / janvier / 2009 au bord du deuxième renflouement pour les banques. »

L’ère actuelle pourrait être encore plus propice à la deuxième vague de la révolution du Bitcoin, surtout si l’on croit que le bitcoin est assez fort pour devenir quelque chose comme l’or numérique ou une monnaie de réserve mondiale. Le problème présenté par l’ère actuelle n’est pas celui du sauvetage, mais le problème fondamental de la monnaie fiduciaire elle-même, ce problème collant de l’inflation.

Alors que nous sommes soumis à la manipulation de la monnaie centralisée et avec des pays encore noyés dans la fiat pompée pendant et après la crise de Covid-19, l’inflation s’est révélée être une complication fondamentale qui a adhéré aux dirigeants à travers le monde et des spectres politiques. Même avec un certain nombre de titulaires politiques dans différents pays qui luttent contre le problème, l’inflation s’avère particulièrement résiliente, même pour les nombreux perturbateurs qui ont émergé avec un sentiment anti-inflation et anti-titulaire.

Dans certains cas, c’est un problème isolé à quelques produits et secteurs confrontés à des défis d’offre uniques et probablement temporaires, comme dans le cas du prix des œufs. Cependant, si le problème persiste, une réserve cryptographique, et en particulier une réserve de Bitcoin, pourrait présenter une solution élégante pour contribuer à arrêter au moins en partie l’inflation. Ce serait une bonne chose non seulement pour ces gouvernements, mais pour l’évolution d’une monnaie numérique vraiment libre et équitable, celle qui est avec nous depuis 2009.

Une réserve en Bitcoin pourrait-elle réellement fonctionner ?

Est-ce même réalisable, surtout ici aux États-Unis ?

Généralement, une réserve dirigée par Bitcoin offrirait une protection contre l’inflation, l’inconvénient étant que les gouvernements perdraient une certaine flexibilité quant à ces avoirs dans les outils habituels axés sur le fiat qui ont aidé ces gouvernements à réchauffer ou à refroidir les économies au besoin.

Il est logique que les gouvernements considèrent le Bitcoin comme une partie d’une réserve, en particulier comme une petite partie des réserves à haut risque et à haut rendement, même si ces gouvernements ont raté la marche initiale à 100 000 $. Il pourrait également y avoir d’autres récompenses. Comme l’a souligné Elon Musk, la sénatrice Cynthia Lummis, désormais conseillère supérieure du président Donald Trump, une réserve de crypto pourrait également être une solution automatique pour que les gouvernements audité leur réserves, numériquement.

Aux États-Unis, les gouvernements des États ont en fait ouvert la voie sur cette question, fournissant une sorte de feuille de route pour que le gouvernement fédéral puisse les suivre. Près de la moitié de tous les gouvernements des États ont soit mis de l’argent dans les réserves de crypto, soit commencent ce processus. Si Bitcoin continue de croître grâce à cette demande accrue pour son offre fixe, cela en fait une option encore plus attrayante pour le gouvernement fédéral américain et d’autres gouvernements similaires.

Si Bitcoin doit vraiment faire partie des réserves nationales américaines, il est impératif qu’il y ait des cadres réglementaires clairs, des solutions de garde robustes et une volonté politique bipartite. Du point de vue de la politique monétaire, la Réserve fédérale serait confrontée à un actif qu’elle ne pourrait pas manipuler directement, ce qui modifierait potentiellement la manière dont nous gérons les taux d’intérêt et la dette nationale.

Entrer pendant que le bien est bon

Mais qu’est-ce que tous ces gouvernements plongeraient pour Bitcoin lui-même ? Nous avons déjà vu la bosse de prix temporaire sur les nouvelles elle-même, mais les ramifications réelles, si elles sont mises en œuvre, seront plus profondes.

D’une part, Bitcoin serait immédiatement lié aux avenues fondamentales de l’investissement public, en particulier aux fonds de retraite et de pension. C’est une véritable attention et un intérêt institutionnel qui vont au-delà des babillards électroniques en ligne, Telegram et l’application Robinhood.

Le gouvernement fédéral américain suivant l’exemple des États-Unis créerait, à son tour, un effet d’entraînement où les grandes entreprises du secteur privé suivraient l’exemple du secteur public. Si le Bitcoin était dans les réserves nationales, cela légitimerait le bitcoin en tant qu’actif de qualité institutionnelle, ce qui inciterait les entreprises à le conserver avec plus de confiance sur leurs bilans. En pratique, nous voyons de nouvelles stratégies de liquidité – telles que les prêts soutenus par cryptos – devenir courantes, et les sociétés intégreraient plus activement le Bitcoin dans leur planification de capital à long terme.

Si Bitcoin était considéré comme une réserve nationale, sa crédibilité en tant que garantie augmenterait également considérablement. Les prêts soutenus par Bitcoin deviendraient aussi normaux que l’emprunt contre l’or, ajoutant une dimension moderne à la liquidité en temps de crise. Sa nature numérique propose des marchés mondiaux 24/7, qui peuvent offrir une flexibilité et une vitesse que l’or ou les bons du Trésor ne peuvent égaler, bien que la volatilité reste une considération.

Une réserve nationale de BTC cimenterait le statut d’« or numérique ». Nous verrions une acceptation plus large par les banques et les prêteurs alternatifs offrant des prêts collatéralisés en BTC, des lignes de crédit et des solutions de gestion du Trésor. De nouveaux outils financiers – comme les obligations municipales à base de bitcoin ou les ETF Sovereign BTC – pourraient également devenir viables.

Il y aurait toujours des risques, y compris la volatilité des prix, mais cela peut être un avantage plutôt qu’un inconvénient, surtout s’il était intégré comme un segment d’un portefeuille diversifié avec différents seuils de risque. Les décideurs doivent équilibrer à la fois les inquiétudes perçues et réelles concernant la montée massive des actifs de réserve numériques limités.

D’un autre côté, Bitcoin fournit une couverture non corrélée contre l’inflation et peut attirer des capitaux mondiaux si les États-Unis sont considérés comme adaptés au Bitcoin, le positionnant vraiment en tant que meilleur actif de réserve au monde. Il appartient au gouvernement fédéral de suivre l’exemple du président Trump et de commencer à explorer sérieusement cette option tant que le Bitcoin est encore à un prix relativement bas et favorable aux investissements.