Arthur Hayes, l’ancien PDG renommé de BitMEX, a récemment dévoilé une prédiction audacieuse pour le marché des cryptomonnaies. Selon ses prévisions, le marché pourrait atteindre son sommet d’ici mi-mars 2025, avant d’entrer dans une phase de correction significative. Hayes a justifié sa vision en mettant l’accent sur le facteur de liquidité.
Il a souligné l’impact de la politique de resserrement quantitatif (QT) de la Réserve fédérale, qui consiste à réduire son bilan de 60 milliards de dollars chaque mois. Cette stratégie a provoqué une importante contraction de la liquidité sur les marchés financiers. Selon Hayes, ce resserrement pourrait entraîner un retrait de 180 milliards de dollars du marché d’ici mi-mars 2025, coïncidant avec le pic anticipé du marché des cryptomonnaies.
Hayes fait également référence au repli de 2022, qu’il associe à des problèmes de liquidité similaires. Lorsque la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a émis des bons du Trésor à court terme plutôt qu’à long terme, plus de 2 billions de dollars ont été retireés du mécanisme de pension reverse de la Fed (RRP). Ce manque de liquidités a eu un impact négatif à la fois sur les cryptomonnaies et sur le marché boursier, touchant particulièrement les grandes entreprises technologiques américaines.
En dépit d’une correction généralisée prévue pour le deuxième trimestre de 2025, Hayes exprime un optimisme à court terme pour le Bitcoin. Il a expliqué que le Trésor américain prévoyait d’utiliser les fonds de son compte général (TGA) à la Réserve fédérale, ce qui devrait injecter de la liquidité sur le marché et faire grimper le prix du Bitcoin à court terme.
De plus, Hayes prévoit que le solde du mécanisme de pension reverse (RRP) descendra de 1,237 trillion à zéro d’ici la fin du premier trimestre 2025, ce qui devrait stimuler encore davantage la liquidité. Cette augmentation proviendrait des fonds de marché monétaire qui retirent de l’argent du RRP pour acquérir des bons du Trésor avec des rendements plus élevés. Selon ses estimations, cela pourrait ajouter jusqu’à 237 milliards de dollars sur le marché durant le premier trimestre 2025, alimentant ainsi une dernière vague haussière sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, Hayes avertit d’un risque baissier potentiel en avril : les échéances fiscales. En raison de l’importance des paiements d’impôts aux États-Unis durant ce mois, il souligne que ces obligations pourraient poser un défi pour le marché des cryptomonnaies, augmentant le risque d’une correction significative après le pic de mars.
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