Il est indéniable que des changements significatifs se produisent au sein de la gouvernance d’Aave. Récemment, Marc Zeller, représentant de l’initiative Aave Chan (ACI), a annoncé les projets d’Aavenomics, une initiative visant à modifier le jeton AAVE. Parallèlement, l’ACI a également formulé une proposition touchant le stablecoin GHO, émis par le protocole Aave.
- L’initiative Aave Chan a proposé la création d’un nouveau stablecoin, le sGHO, qui permettra de générer des rendements via le Aave Saving Rate.
- Le sGHO sera un produit à faible risque, avec des rendements dérivant des revenus générés par le protocole Aave, sans frais de dépôt ni de retrait.
GHO : le stablecoin d’Aave
En juillet 2023, le protocole de prêt Aave a élargi son offre en lancant son propre stablecoin, le GHO.
Moins de deux ans après son lancement, le GHO affiche une capitalisation de plus de 200 millions de dollars et est disponible sur plusieurs blockchains, le plaçant ainsi au 20e rang des plus grands stablecoins de l’écosystème crypto.
Comme la plupart des stablecoins décentralisés, le GHO repose sur un système de sur-collatéralisation. Les utilisateurs peuvent l’émettre en fournissant une garantie sous forme de cryptomonnaies. Les actifs supportés par la version 3 d’Aave sur Ethereum peuvent servir de garantie.
L’initiative Aave Chan propose une évolution du GHO
Le 4 mars, l’initiative Aave Chan, connue pour son rôle dans la gouvernance d’Aave, a présenté une proposition visant à faire évoluer le GHO.
Cette proposition a pour but de créer un dérivé du GHO, nommé sGHO, et de définir un taux d’épargne, appelé Aave Saving Rate (ASR).
En fin d’année 2023, l’ACI avait déjà introduit le stkGHO, permettant aux détenteurs de GHO de les déposer dans le Safety Module d’Aave pour gagner des jetons AAVE. Cela a diversifié l’offre du Safety Module en dehors uniquement du jeton AAVE.
Cependant, avec l’introduction de l’Aavenomics et le passage du Safety Module à Umbrella, l’Aave Chan Initiative voit une opportunité de revoir l’intégration du GHO dans le protocole.
sGHO : un nouveau produit d’épargne à faible risque
La proposition de l’ACI vise donc à créer le sGHO, une version du GHO qui inclut une dimension de rendement.
Les détenteurs de GHO pourront déposer leurs jetons pour obtenir des sGHO et bénéficier du Aave Saving Rate, ainsi le sGHO devient un actif générant des rendements.
« En déposant des GHO dans sGHO, les utilisateurs bénéficieront du taux d’épargne Aave grâce à un jeton d’acceptation ERC-20 qui accumule de la valeur dans le temps et peut être facilement intégré à d’autres protocoles. »
Les rendements proviendront des revenus générés par le protocole Aave. Cet actif dérivé vise à « minimiser le profil de risque ».Â
Cette initiative s’inscrit dans une stratégie plus large de l’Aavenomics, qui cherche à redistribuer les revenus du protocole aux détenteurs de ses jetons natifs, AAVE et GHO.
Selon l’ACI, le sGHO aurait plusieurs atouts. Il composerait automatiquement les intérêts.
De plus, cela n’impliquerait pas de rehypothécation, signifiant que les GHO déposés ne seraient pas réutilisés ou prêtés par le protocole. De fait, les rendements proviendraient uniquement des revenus du protocole Aave, sans frais de dépôt ni de retrait.
Les premières réactions à la proposition semblent positives au sein de la communauté. Si elle est validée par le temperature check, elle sera ensuite soumise à un vote via le module de gouvernance.
Quant au protocole, Aave s’apprête à connaître une évolution majeure avec le lancement de sa version 4 cette année, visant à rendre le capital plus accessible, notamment à travers une couche de liquidité unifiée. Cette version introduit également de nouvelles méthodes de gestion des risques pour les épargnants et les emprunteurs.
