Cet article est une contribution de Thomas Labenbacher, fondateur et PDG d’Assethère.
L’industrie de la cryptographie débute 2024 avec une dynamique positive, après une année de croissance explosive, et se tourne vers 2025, qui promet d’être un tournant majeur pour l’évolution du secteur.
La montée en puissance de la tokenisation des actifs réels (RWA) et l’afflux croissant d’investissements institutionnels en crypto vont s’accélérer, soutenus par cinq secteurs clés aux perspectives de croissance immense. Ces tendances auront des répercussions significatives sur l’avenir de la finance.
La tokenisation améliore la liquidité du marché
L’impact majeur de la tokenisation des actifs traditionnels (RWAS) se manifestera en 2025, augmentant considérablement la liquidité et élargissant l’accès au marché. Cette évolution changera notre conception de la propriété des actifs et du commerce. La tokenisation rendra plus accessibles des actifs traditionnellement illiquides grâce à la fraction de propriété et aux échanges 24/7 sur des plateformes basées sur la blockchain, permettant ainsi aux petits investisseurs d’accéder à des actifs auparavant réservés aux institutions.
Le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 5 billions de dollars, comparé à environ 310 milliards de dollars en 2022, avec des segments tels que l’immobilier à 1,4 trillion de dollars et les obligations à 1 trillion de dollars. La possibilité de fractionner la propriété pourrait attirer 20 % à 30 % d’investisseurs de détail en plus, tandis que plus de 80 % des investisseurs institutionnels devraient adopter la tokenisation. Les actifs illiquides pourraient bénéficier d’une prime de liquidité allant de 5 % à 20 %, et l’immobilier pourrait voir une amélioration de la liquidité allant jusqu’à 60 % par rapport aux investissements traditionnels.
Les États-Unis, l’UE et l’Asie devraient dominer l’adoption de la tokenisation, représentant plus de 85 % du marché. De plus, la liste des titres tokenisés sur les plateformes blockchain pourrait augmenter de 200 %, signalant une maturation du marché.
Alors que le marché des actifs tokenisés se développe, les cadres réglementaires évoluent pour s’adapter à ces innovations.
Les changements réglementaires marquent une nouvelle ère
L’environnement réglementaire évolue rapidement. En 2025, des cadres clairs pour les titres numériques devraient favoriser un commerce transfrontalier et réduire les ambiguïtés juridiques. Cette évolution est cruciale alors que l’industrie cherche à établir des directives claires pour son fonctionnement.
Les nouvelles réglementations favoriseront aussi l’intégration de la blockchain dans la conformité, ouvrant de nouvelles opportunités de marché.
Les marchés conformes aux réglementations comme MiFID, Micar et DLT dans l’UE pourraient connaître une croissance de 30 % à 40 % en termes de participation institutionnelle. De plus, plus de 80 % des juridictions devraient adopter des réglementations claires concernant les actifs numériques d’ici 2025.
D’un autre côté, le nombre de jetons réglementés devrait croître de 50 % par an, avec des dépenses en logiciels de conformité atteignant 6 milliards de dollars d’ici 2025.
Avec des règles plus claires créant un environnement stable, les institutions financières traditionnelles commencent à reconnaître le potentiel des actifs tokenisés.
Une participation institutionnelle croissante contribue à la maturité
L’année prochaine, le secteur devrait enregistrer une hausse des investissements institutionnels, stimulée par l’amélioration des infrastructures, des solutions de garde et des outils de gestion des risques. L’entrée de grands acteurs renforce l’écosystème. Parmi les principales incitations pour les institutions à s’impliquer davantage sur les marchés secondaires, on peut citer des solutions de garde améliorées et des temps de règlement réduits grâce à la blockchain.
Pour répondre aux besoins des investisseurs institutionnels, des outils de gestion des risques tels que des audits de contrats intelligents et des systèmes de conformité automatisés atténueront les risques opérationnels et réglementaires, tandis que les gardiens spécialisés assureront la connexion entre la finance traditionnelle et les échanges basés sur la blockchain.
Le volume de la négociation institutionnelle sur les actifs numériques, y compris les stablecoins, devrait passer de 35 % du volume total du marché en 2023 à 50 % en 2025, contribuant à 5 à 6 billions de dollars par an. On s’attend également à ce que les institutions représentent plus de 70 % de la liquidité sur les marchés secondaires des titres tokenisés, soutenues par une infrastructure blockchain optimisée et des temps de règlement plus rapides. Parallèlement, le règlement en temps réel permis par la blockchain pourrait faire économiser aux institutions jusqu’à 10 milliards de dollars par an en éliminant les processus traditionnels de compensation.
Dans le domaine de la garde, des fournisseurs de premier plan comme Fireblocks, Anchorage et Bitgo devraient sécuriser 5 billions de dollars en actifs numériques d’ici 2025, contre 1,5 billion de dollars en 2023.
Avec l’augmentation de l’adoption par les institutions, le besoin d’intégration fluide entre différents réseaux de blockchain devient plus impératif.
L’évolution de l’interopérabilité favorise le commerce ouvert
Un des développements les plus excitants à venir est sans doute comment les avancées en matière d’interopérabilité de la blockchain permettront des transactions fluides à travers différentes plateformes et juridictions en 2025. Cela signifie que les actifs enregistrés sur une blockchain pourront être échangés sans friction sur plusieurs réseaux via des protocoles d’interopérabilité, réduisant ainsi la fragmentation.
Cela permettra aux traders et investisseurs d’accéder à des pools de liquidités à l’échelle mondiale sans avoir à jongler entre des réseaux isolés, tout en augmentant la vitesse de croissance des échanges transfrontaliers en supprimant des obstacles tels que les restrictions de change. Néanmoins, l’harmonisation réglementaire restera un défi, nécessitant une coopération entre les fournisseurs de technologie et les autorités.
Le potentiel d’impact est énorme : les réseaux interopérables pourraient gérer 50 % des transactions tokenisées, et l’utilisation de chaînes croisées pourrait doubler les volumes de trading par rapport aux chaînes uniques.
Au sein de l’écosystème plus large, jusqu’à 70 % des plateformes de marché secondaire pourraient adopter des solutions interopérables, écartant progressivement celles présentant des vulnérabilités de sécurité. Les actifs enveloppés pourraient également représenter 1 trillion de dollars en valeur tokenisée entre les chaînes d’ici à fin 2025, les solutions interopérables réduisant les temps de finalisation de transaction de 40 % à 60 %, optimisant ainsi l’efficacité du capital et la vitesse de trading.
Alors que les institutions traditionnelles adoptent la tokenisation, des innovations parallèles en finance décentralisée (DeFi) remodèlent les façons d’échanger et de gérer ces actifs.
Une adoption rapide des plateformes décentralisées accélère la transformation
La dernière tendance au cœur des changements à venir est la manière dont divers modèles de DeFi continueront d’accroître leur importance dans la facilitation des échanges sur le marché secondaire, en minimisant le besoin d’intermédiaires. Cette évolution redéfinit notre compréhension de l’intermédiation financière.
Ainsi, les volumes de trading DeFi sur les marchés secondaires pourraient atteindre 500 milliards de dollars annuellement d’ici la fin de 2025, représentant une hausse de 200 % par rapport à 2023, tandis que les pools de liquidités pour les actifs tokenisés pourraient gérer plus de 80 milliards de dollars d’actifs, offrant des capacités d’échange instantanées. Les plateformes recourront aussi à des contrats intelligents pour automatiser les droits des investisseurs, comme le vote et les paiements de dividendes, encourageant ainsi une plus grande participation institutionnelle. Au final, l’adoption par les investisseurs institutionnels pourrait atteindre 30 %, contre moins de 10 % en 2023, grâce à une amélioration des outils de gouvernance et de gestion des risques.
Dernier Alpha Rapport sur le marché
Résumé : En regardant vers 2025, l’industrie de la cryptographie s’apprête à expérimenter des changements profonds avec la tokenisation des actifs réels qui augmentera la liquidité et l’accès au marché, tandis que les nouvelles réglementations apporteront plus de clarté. La participation institutionnelle devrait croître grâce à une meilleure infrastructure et des solutions de garde, et l’interopérabilité des blockchains améliorera les échanges transfrontaliers. La finance décentralisée continuera également à jouer un rôle de plus en plus important dans la transformation des marchés financiers. Ces évolutions pourraient façonner l’avenir de la crypto de manière significative.
