Le marché entre dans les derniers jours de 2024 avec un nouveau record pour la plus grande expiration d’options Bitcoin de l’histoire. Aujourd’hui, un total de 18 milliards de dollars de contrats d’options Bitcoin et Ethereum expireront.
Des développements passionnants et inattendus pourraient survenir pour les traders d’options et les investisseurs.
Qu’indique la valeur record des options cryptographiques ?
Selon les données de Deribit, cette expiration d’options Bitcoin comprend 88 537 contrats—quatre fois plus que la semaine dernière. De même, les contrats d’options Ethereum expirant aujourd’hui totalisent 796 021, soit 4,5 fois plus que la semaine précédente.
La valeur totale de l’expiration Options Bitcoin a atteint un record de 14,38 milliards de dollarstandis que les options d’Ethereum totalisent 3,7 milliards de dollars. Plus la valeur des options arrivant à expiration est élevée, plus les attentes de profit des traders et la demande croissante de couverture des risques sont grandes.
Pour Bitcoin, les options arrivant à expiration ont un prix maximum de 85 000 $ et un ratio put-to-call (P/C) de 0,69. En théorie, un faible ratio P/C (inférieur à 1) reflète un sentiment positif, car davantage d’options d’achat (paris sur la hausse des prix) sont achetées, indiquant des attentes haussières. Cependant, par rapport aux données historiques, le ratio P/C de Bitcoin a suivi une tendance à la hausse tout au long du dernier trimestre de l’année, signalant potentiellement un sentiment accru de couverture.
« La demande de protection contre les baisses augmente depuis quelques semaines maintenant, peut-être en partie alimentée par les acteurs cherchant à protéger leurs indicateurs de performance pour l’année civile 2024. Le ratio put/call sur les intérêts ouverts des options du 27 décembre a doublé, passant de 0,35 en octobre à plus de 0,70 actuellement », David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, commenté.
Pendant ce temps, les contrats d’options Ethereum ont un prix maximum de 3 000 $ et un ratio P/C de 0,41. Ce ratio a diminué de 0,97 fin octobrereflétant un sentiment haussier croissant à l’égard de l’ETH.
Au moment de la rédaction de cet article, BTC et ETH se négocient respectivement à 96 300 $ et 3 300 $, bien au-dessus des prix maximaux susmentionnés. Le prix de douleur maximum fait référence au niveau de prix auquel tous les investisseurs détenant des contrats d’options (options d’achat et de vente) subissent le plus de pertes (ou « douleur ») à l’expiration.
Certains investisseurs et analystes utilisent le prix maximum comme indicateur pour prédire les orientations potentielles des prix. La raison est que les marchés sont souvent graviter vers le prix pour optimiser les profits des vendeurs d’options (généralement de grandes institutions financières).
« Le marché étant fortement orienté à la hausse, toute baisse significative pourrait déclencher un effet boule de neige rapide. Tous les regards sont tournés vers cette expiration pour définir le récit à l’horizon 2025 », Deribit commenté.
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